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日本新任央行行長白川方明周一在演講中表示，對經濟未來面臨的風險，央行必須密切關注，并能夠對貨幣政策進行相應的靈活調整。分析人士指出，這表明日本央行對維持了一年有余的0.5%利率水平進行調整的可能性增加。
不確定因素仍較多
白川方明在演講中表示，一方面，如果經濟面臨的不確定性逐漸明朗，日本央行可能會升息；但另一方面，若能源價格上漲損害到經濟增長，央行采取保持利率不變甚至降息的態度可能更加合適。
白川方明指出：“當前日本經濟面臨著許多不確定性因素，例如海外經濟形勢和全球金融市場狀況動蕩，能源和原材料價格上漲等。因此，現階段我們必須對經濟面臨的下行風險保持警惕。但是當日本和全球經濟上空的烏云逐漸消散時，我們也應當加大對經濟上行風險的關注。”
談及貨幣政策，白川方明表示：“我們必須記住，日本當前的利率水平接近零，這是非常低的利率水平。因此，一旦我們能確定日本經濟能在物價穩定的前提下穩步增長，就應當開始調整利率。”他強調，在制定貨幣政策時，應當對所有風險進行全盤考慮，不能只關注一個方面。
白川方明認為，美國經濟既很可能陷入暫時的停滯狀態，也很可能陷入溫和的衰退。美國經濟何時能夠復蘇以及復蘇的速度，將取決于美國房產市場和金融市場的調整何時結束。當前美國房價仍在不斷下跌，金融市場也沒有出現穩定的跡象。
下調經濟評估
日本央行這次暗示可能對貨幣政策進行調整，顯示了日本央行對該國核心經濟評估和預期結果的變化。
根據日本央行4月9日公布的4月經濟月報，該行下調了核心經濟評估并刪除了在3月經濟月報中使用過的經濟正“處于溫和擴張趨勢”這一表述，轉而承認“日本的經濟增速正在放緩”。同時，月報下調了3個月前對商業信心的評估，稱“
近期商業信心已變得謹慎”。
3月31日公布的日本央行季度企業信心短觀報告也顯示，大型制造商對日本經濟的預期急劇惡化。根據該報告，日本第一季度大型制造企業信心指數從2007年第四季度的19下降至11，為2003年12月以來的最低值。
其實早在公布3月經濟月報時，日本央行就已經軟化了其對經濟前景的語調，稱：“日本經濟預計將持續溫和擴張，但增長步伐很可能暫時放緩。”該行遲遲未能下定決心確定貨幣政策調整方向，是因為日本經濟前景不樂觀“主要歸因于能源和原材料價格高企”。分析人士指出，這意味著日本央行不可能忽視能源和原材料價格高企對該國經濟增長造成損害的可能性，也不會一味通過加息的傳統手段來抑制通脹。因此，盡管日本央行已下定決心對貨幣政策做出調整，但具體的調整方向目前仍難以預測。 |