|
有消息稱，中投公司近日將用于海外投資的資產規模擴大至900億美元。專家認為，這可能是該公司再度“出海”的信號。在目前市場形勢下，各種資產價格正處于恢復上漲期，主權財富基金迎來投資的相對安全期。
投資安全性正在上升
在經歷了近半年的下跌周期后，目前國際金融市場顯露出企穩跡象。瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，目前來看，投資發達國家市場不失為一個好時機。他表示，經歷了次貸危機的大調整，歐美市場資產價格正處于調整恢復周期，將視野放寬到十年來看，目前應是投資好時機。
至于具體的投資品種，業內人士認為，目前股權類資產價格仍處于相對較高水平，而固定收益類產品，如AAA級公司債或商業抵押貸款，處于相對較低價格，主權財富基金可多配置這類產品。由于受次貸危機影響，目前市場對高評級債券的信心有所動搖，因此其中有很大商機。國際市場走向很大程度上受信心、預期等因素影響，現在介入應是一個相對安全的選擇。
區別對待各種投資目標
據摩根士丹利估計，2005年以來，全球主權財富基金規模已從1.4萬億美元增長到目前的2.3萬億美元。
中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，主權財富基金應對財務投資和戰略投資做詳盡客觀分析，不同的投資目標應有相應的管理運作方式。中國目前應注重一些長期戰略投資，如在能源、基建、大宗商品方面的投資，以彌補自身的不足；在投向相關領域時，應選擇經驗豐富和熟悉行業情況的專家運作。在投資目標上，戰略投資更應注重長期，不能因為短期虧損而改變整體投資方向和風格。
對外經貿大學金融學院副院長丁志杰指出，中投公司目前的使命應是在發達市場進行不同資產組合，以滿足對沖風險和資產增值的需要。同時，在適當時機應加大對新興市場的戰略投資，以滿足自身長期發展所需。
不以短期盈虧論英雄
談及中投公司前期投資出現虧損，陶冬認為，主權財富基金出現投資虧損并不奇怪，由于市場的不確定性和投資風格差異，最后的結果很難預料。市場風險是客觀存在的，對于主權財富基金的收益不能用短期的、功利的目光來看待。
中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，主權財富基金進行組合投資除了收益上的考量，更多的還有對沖風險的需要，如采取多種組合手段，綜合起來還是有一定益處的。他建議，如要進行有關組合投資，應選聘相關專業機構，這樣不僅能節省人力、財力，還能實現預期目標。 |