商務(wù)部昨天（4月10日）公布，今年一季度全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)6949家，同比下降25.26%；實(shí)際使用外資金額274.14億美元，同比增長(zhǎng)61.26%。

FDI出現(xiàn)反常現(xiàn)象

　　今年一季度外商直接投資（FDI）的快速增長(zhǎng)大大出乎業(yè)內(nèi)的意料。國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生說，按道理說，國(guó)際資本流動(dòng)、美國(guó)次債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)減速的情況下有下行壓力，而我國(guó)今年貿(mào)易、外資政策的調(diào)整以及要素成本的上漲也本應(yīng)給外商投資帶來下行壓力。
　　不過，張燕生說，出現(xiàn)這種情況也屬正常：中美利差去年以來就不斷擴(kuò)大，今年人民幣繼續(xù)大幅升值，美元不斷貶值，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持高速增長(zhǎng)，2008奧運(yùn)會(huì)還將進(jìn)一步刺激中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這樣的現(xiàn)實(shí)使得中國(guó)仍具有對(duì)國(guó)際資本相當(dāng)?shù)恼T惑力。中國(guó)吸引的外商投資已經(jīng)出現(xiàn)了向服務(wù)業(yè)領(lǐng)域傾斜的跡象，大項(xiàng)目投資也增長(zhǎng)很快。

游資或盯上FDI渠道

　　“如此高的增速表明對(duì)華的外商直接投資已經(jīng)出現(xiàn)異常，部分國(guó)際游資正混入其中。”江南證券首席宏觀分析師魏鳳春接受本報(bào)記者采訪時(shí)說。
　　是不是游資在借道FDI進(jìn)入，張燕生沒有直接下結(jié)論。但他認(rèn)為，面對(duì)中國(guó)誘惑，可以預(yù)見今年國(guó)際游資將會(huì)加緊在中國(guó)建倉(cāng)。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份我國(guó)實(shí)際使用外資金額181.28億美元，同比增長(zhǎng)75.19%；而2007年全年我國(guó)實(shí)際使用外資金額826.58億美元，僅增長(zhǎng)13.8%，并且是2005年以來的首次同比增長(zhǎng)，2005年、2006年我國(guó)吸收FDI曾分別下降0.5%、4.06%。
　　魏鳳春說，剖析FDI可以發(fā)現(xiàn)，2003 年至2007 年以來，F(xiàn)DI 用于固定資產(chǎn)的比例一直在直線上升，保持在50%以上，最高曾達(dá)到63%以上，但今年一季度這一比例已經(jīng)下降到20%左右。
　　“沒有用于固定資產(chǎn)投資的FDI可能處于一種觀望狀態(tài)，一方面對(duì)很多新一屆的地方政府沒有建立起信任聯(lián)系，投資尚在觀望，還有部分外資正對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)虎視眈眈。”魏鳳春說。
　　事實(shí)上，早在今年1月份FDI猛增109.78%時(shí)，商務(wù)部研究院投資研究部主任馬宇就認(rèn)為，有國(guó)際熱錢和游資流入的原因。

混入FDI游資將會(huì)增加

　　數(shù)據(jù)還顯示，3月份全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)2577家，同比下降28.04%；實(shí)際使用外資金額92.86億美元，同比增長(zhǎng)39.60%，比2月份加快了1.29個(gè)百分點(diǎn)。
　　其中，美國(guó)對(duì)華投資新設(shè)立企業(yè)數(shù)同比下降31.95%，實(shí)際投入外資金額同比增長(zhǎng)37.51%；原歐盟十五國(guó)對(duì)華投資新設(shè)立企業(yè)數(shù)同比下降24.74%，實(shí)際投入外資金額同比增長(zhǎng)51.15%。
　　魏鳳春認(rèn)為，二季度開始，將會(huì)有更多國(guó)際資金進(jìn)入中國(guó)，一方面是由于中美利差還在加大，另一方面，去年在美國(guó)次債危機(jī)的影響下，國(guó)際資金很多撤回本部，然而“當(dāng)血已經(jīng)止住，最好的療傷方式是‘圍魏救趙’，通過從新興市場(chǎng)獲利才能真正彌補(bǔ)次債的損失”。
　　第二季度國(guó)際資金將會(huì)重回新興市場(chǎng)，近期A50 吸引的巨額資金便是明證，魏鳳春指出，在中國(guó)與印度等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)變化的前提下，資本市場(chǎng)暴跌是國(guó)際資金為抄底而故意為之的。
　　“通過FDI異常可以估計(jì)，國(guó)際游資進(jìn)入中國(guó)正從以往的貿(mào)易融資轉(zhuǎn)向FDI途徑。”魏鳳春認(rèn)為，更多國(guó)際資金進(jìn)入中國(guó)將利于中國(guó)資本市場(chǎng)信心的恢復(fù)。