|
中國投資有限責任公司昨日啟動固定收益類產(chǎn)品境外投資管理人的首輪“選秀”。專家認為，受次貸危機影響，歐美國家掀起的降息風潮將為中投進入債券市場提供良機。中投未來可重點關(guān)注債券類產(chǎn)品、貨幣市場產(chǎn)品以及在二級市場上買入非金融類產(chǎn)業(yè)藍籌股。
有望跑贏債券指數(shù)
中投此次委托管理的產(chǎn)品包括全球債券積極型和新興市場債券積極型產(chǎn)品。中國社會科學院世界經(jīng)濟和政治研究所張明表示，目前全球經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢對債券市場利好，中投委托的兩類產(chǎn)品有望在未來一到兩年間跑贏相關(guān)指數(shù)，為中投創(chuàng)造良好的投資收益。
根據(jù)中投昨日發(fā)布的公告，擬委托的全球債券積極型產(chǎn)品，其投資基準是以美元計算、以GDP加權(quán)的全球債券指數(shù)（由雷曼兄弟的美國、歐元區(qū)、英國以及日本國債指數(shù)構(gòu)成）；投資目標為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率150個基點以上。擬委托的新興市場債券積極型，其投資基準為摩根大通全球新興市場債券指數(shù)（JPMorgan EMBI
Global），投資目標設(shè)為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率200個基點以上。
鑒于上述產(chǎn)品的投資基準以美元計算，張明認為，如此可剔除人民幣升值帶來的影響，有利于更加客觀地評價中投的投資業(yè)績。此外，對全球新興市場債券指數(shù)的投資基準高于對全球債券指數(shù)的投資基準，表明了中投充分考慮了投資發(fā)展中國家的風險溢價。
張明表示，看好債券市場未來的前景。受美國次貸危機影響，美聯(lián)儲屢次降息；而未來歐元區(qū)投資次債的風險預(yù)計將在今年加速釋放；歐美央行可能會進一步采取降息措施，這對中投投資債券市場是利好。
建議關(guān)注三類產(chǎn)品
在去年先后完成三單自主股權(quán)投資后，中投相繼啟動股權(quán)類和固定收益類產(chǎn)品的境外投資管理人選聘，逐步搭建海外投資平臺。中投有關(guān)負責人表示，該公司已根據(jù)投資計劃積極穩(wěn)步推進相關(guān)業(yè)務(wù)。
而在全球市場不確定性增強的背景下，專家建議中投可重點關(guān)注三類產(chǎn)品。
張明說，在債券市場，除了投資國債、機構(gòu)債和公司債之外，可以關(guān)注高信用評級的房地產(chǎn)金融類產(chǎn)品。盡管在次貸危機陰影下，大家對房地產(chǎn)類金融產(chǎn)品心有余悸，但是，這也為投資一些金融評級較高、非次債的房地產(chǎn)貸款抵押債券提供了機會。
同時，他還建議，盡管貨幣市場產(chǎn)品收益率低，但由于其價格波動小，也應(yīng)該成為中投關(guān)注的產(chǎn)品。
張明說，在完成股權(quán)類產(chǎn)品投資管理人選聘后，中投可以考慮將投資范圍從一級市場拓展到二級市場，“中投的股權(quán)投資可以更加多元化一些，即在合適的時候，通過境外投資管理人在二級市場購買歐美非金融產(chǎn)品的藍籌股”。 |