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保監(jiān)會(huì)日前接連新批了7家中小保險(xiǎn)公司委托投資股票市場(chǎng)的申請(qǐng)。
至此，涉水A股市場(chǎng)的保險(xiǎn)公司數(shù)量已達(dá)28家。這意味著，保險(xiǎn)資金投資A股將進(jìn)一步擴(kuò)容，保監(jiān)會(huì)扶持中小保險(xiǎn)公司的政策也進(jìn)入實(shí)施階段。
中小保險(xiǎn)公司曲線入市
我國保險(xiǎn)公司直接投資股票、基礎(chǔ)設(shè)施、境外投資以及商業(yè)銀行股權(quán)等“新渠道”的投資必須通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行。從2005年保險(xiǎn)公司入市開閘至今，只成立了中國人保、中國人壽、華泰、中再、平安、太平洋、泰康、新華、太平等9家中資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以及1家外資的友邦資產(chǎn)管理中心，即所謂“9+1”格局。
更重要的是，根據(jù)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》規(guī)定，設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司并能將其保險(xiǎn)資金直接投資股市的保險(xiǎn)公司必須滿足“經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上、凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別不低于10億元和50億元、注冊(cè)資本最低限額為3000萬元”等條件。這意味著，大多數(shù)中小保險(xiǎn)公司將無法成立自己的資產(chǎn)管理公司，直接投資國內(nèi)股市則更無從談起。
在國內(nèi)A股巨大財(cái)富效應(yīng)的誘惑下，一些中小保險(xiǎn)公司已開始著手曲線進(jìn)入這一市場(chǎng)。
自7月份生命人壽獲得第一個(gè)委托投資股票市場(chǎng)資格開始后，截至目前，已先后有11家保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)入市：最新獲批的是英大泰和人壽、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)；9月底，中英人壽、嘉禾人壽、大眾保險(xiǎn)、正德人壽和陽光控股等5家保險(xiǎn)公司的委托投資股票市場(chǎng)申請(qǐng)集體獲批。至此，已有18家中小型保險(xiǎn)公司可“借道”資產(chǎn)管理公司曲線入市。
此前，民安保險(xiǎn)、民生人壽、生命人壽、國民人壽、合眾人壽、陽光財(cái)險(xiǎn)、都邦保險(xiǎn)和永安財(cái)險(xiǎn)獲得了相應(yīng)資格。其后，華泰人壽、渤海財(cái)險(xiǎn)和華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)也順利拿到“牌照”。
對(duì)此，眾多業(yè)內(nèi)專家表示，盡管目前中小保險(xiǎn)公司入市已是大勢(shì)所趨，但國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)股票直接投資的資格“9＋1”格局并未獲得突破。
保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)表示，“其象征意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際意義，此次監(jiān)管層的真實(shí)意圖是，希望讓一批有志于投資國內(nèi)A股市場(chǎng)的中小保險(xiǎn)公司，通過曲線入市的方式早一點(diǎn)了解市場(chǎng)，‘練就一身好的技能’，為日后直接入市做足‘功課’。”事實(shí)上，從風(fēng)險(xiǎn)控制與專業(yè)化經(jīng)營等方面來說，中小保險(xiǎn)公司通過委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的方式投資股市更安全。
較高收益可以期待
盡管如此，中小保險(xiǎn)公司通過間接入市獲得較高收益仍然可以期待。
市場(chǎng)分析人士表示，這種委托投資是為了解決中小保險(xiǎn)公司投資渠道過于狹窄的問題，不但解決了其不能分享股市投資機(jī)會(huì)的現(xiàn)實(shí)瓶頸，而且還減少了設(shè)立資產(chǎn)管理公司的高額成本。
該人士判斷，“目前保險(xiǎn)資金投資股票的上限已上調(diào)至10%，這當(dāng)然也包括中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金。”出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，大多數(shù)中小保險(xiǎn)公司都不會(huì)用足10%的比例，如英大泰和人壽委托股票投資資產(chǎn)上限僅為上年末公司總資產(chǎn)的5%。
記者了解到，上半年保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益同比增長260%，達(dá)1374億元，其中有7成以上收益來自權(quán)益投資，根據(jù)現(xiàn)有保險(xiǎn)投資資產(chǎn)2萬億和10%直接入市比例計(jì)算，保險(xiǎn)公司可投資股市資金達(dá)2000億元左右。
“雖然目前國內(nèi)A股市場(chǎng)已出現(xiàn)一定泡沫，但中小保險(xiǎn)公司通過間接入市獲得較高收益仍然可以期待。”社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心閻建軍如是說。 |