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面對當前全球金融市場特別是股市的持續火熱，美、歐、日三大經濟體的央行首腦本周一齊發出了風險警示，呼吁投資人對可能存在的風險提高警惕。與此同時，世界上不少央行都在不斷或是考慮提升利率，來控制趨于抬頭的通脹。昨晚，歐洲央行就如期宣布加息25基點，將基準利率提升至近六年高點。
風險意識過于薄弱
在通過衛星連線共同出席本周二在南非舉行的一個貨幣政策論壇時，美聯儲主席伯南克、歐洲央行行長特里謝以及日本央行總裁福井俊彥都表示，萬一當前全球經濟所處的有利環境發生逆轉，投資者應做好迎接嚴重沖擊的準備，他們都對投資人普遍低估金融市場潛在的風險感到擔憂。
特里謝表示，全球金融市場當前的盛況未必能長期維持，而伯南克則對投資人缺乏風險管理感到擔心。近期全球股市持續走高，美國兩大指數都頻頻刷新歷史高點，而歐洲以及許多新興市場的股市也都迭創新高。高收益和高風險的美國公司債風險溢價上周下滑至歷史低點，在今年前5月，歐洲投資等級以下的企業放款和債券規模創紀錄達2526億美元。
決策者擔心，全球市場充裕的流動性以及對高回報的追逐，正誘使投資人愈發鋌而走險，進而可能釀成嚴重后果。特里謝、伯南克與福井俊彥均指出，雖然當前全球經濟增長穩健，但仍面臨諸多潛在風險，如全球貿易失衡、高油價、保護主義勢力抬頭以及對信貸市場風險估計不足等。伯南克說，經濟或政治層面的沖擊可能會突然改變投資人的風險偏好，由此可能引發金融市場劇烈動蕩，幅度甚至會超過以往任何一次。
全球利率趨于上升
分析人士指出，隨著全球范圍內通脹趨于抬頭，多數央行都在考慮通過加息來控制和打壓通脹。前美聯儲主席格林斯潘日前也警告說，全球利率水平普遍偏低，他呼吁決策者應對潛在股災采取預防措施。
經合組織上月的一份報告也指出，目前全球的利率水平過低，不能反映市場供求態勢，促成了杠桿融資活動的增多以及資產價格的上升。經合組織也呼吁全球各國的中央銀行尤其是亞洲地區的國家央行調整貨幣政策。
就在昨晚，特里謝執掌的歐洲央行就如期宣布，加息25基點，至4％，為2001年8月以來最高水平。在會后的聲明中，特里謝再度暗示，不排除未來進一步升息的可能。市場普遍預計，該行年內可能至少還會加息一次。
而從去年下半年以來就一直維持利率不變的美聯儲，似乎也越來越不可能轉入降息，反倒是對通脹更加關注。 |