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| 次貸危機(jī)令華爾街轉(zhuǎn)投更高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品 |
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| 2007-04-03 逢佳 來源:《中國證券報(bào)》2007-04-03 封七 |
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盡管次級(jí)抵押貸款市場危機(jī)令投資者將擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)視若燙手山芋，華爾街卻正大張旗鼓地炒作起可為富有的對(duì)沖基金投資者提供更大回報(bào)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
日前，CDO經(jīng)理人正利用近期次優(yōu)抵押貸款相關(guān)CDO收益率的上升，絞盡腦汁設(shè)計(jì)出所謂的“CDO
Squareds”這種更加有利可圖的交易品種。
CDO
Squared簡而言之就是以其他CDO為擔(dān)保的CDO。而CDO是以垃圾級(jí)債券、抵押支持證券或信用衍生品等一種或數(shù)種債務(wù)產(chǎn)品為擔(dān)保的憑證，其相當(dāng)于為投資者投資低信用公司所購買的保險(xiǎn)合同。
摩根大通稱，今年第一季CDO
Squared的發(fā)行量較去年同期驟增約900%，其中七宗發(fā)行規(guī)模達(dá)44億美元，另有六宗交易蓄勢(shì)待發(fā)。
摩根大通副總裁科德蘭?加里森稱，“預(yù)計(jì)CDO
Squared交易將相當(dāng)活躍。”但若債務(wù)違約數(shù)量增加，則CDO Squared交易趨于活躍可能會(huì)放大次優(yōu)抵押貸款市場危機(jī)的負(fù)面影響。
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