中國平安與深發(fā)展長達兩年的“戀情”即將修成正果。因一則雙方交換持股的傳聞，中國平安A、H股及深發(fā)展A昨日均停牌。在“有重大事項未公告”的寥寥數(shù)字背后，上海證券報昨晚又從多個渠道獲悉中國平安收購深發(fā)展的大致交易框架——即平安先參與深發(fā)展定向增發(fā)，后接手深發(fā)展目前第一大股東美國新橋手中的股權(quán)，在交易完成后，前者合計持有后者的股權(quán)將接近30%，以達到相對控股。
對于停牌背后的原因，深發(fā)展昨日以沉默回應(yīng)。而中國平安昨晚發(fā)布簡短公告稱：“正在討論重大交易事項，因相關(guān)事項存在不確定性，避免公司股價異常波動，自6月8日起停牌，直至相關(guān)事項確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。”
經(jīng)本報證實，上述“重大交易事項”正是中國平安擬收購深發(fā)展。在買賣背后，市場更關(guān)注的是具體交易架構(gòu)。對于昨日傳出中國平安將以換股的方式收購深發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士普遍認為可能性不大。一位投行人士一語中的，“換股只能達到中國平安控股的目的，卻解不了深發(fā)展提升資本充足率的燃眉之急。”
本報昨日從多處了解到，中國平安完成對深發(fā)展的控股或分三步走。第一步，深發(fā)展將首先向中國平安定向增發(fā)約5億股，在增發(fā)完成后，深發(fā)展的總股本將擴至36億股，增發(fā)價格約在22元/股左右。在投行人士看來，對于能拿到相對控股權(quán)的中國平安而言，這個增發(fā)價格相對合理。
第二步，待深發(fā)展目前的第一大股東美國新橋明年6月最后一波解禁期結(jié)束后，中國平安全面接手其所持約16.7%的深發(fā)展股權(quán)。加上中國平安已持有的約1.4億股深發(fā)展股權(quán)（通過旗下平安人壽的傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品持有），中國平安將合計持有約10億股深發(fā)展股權(quán)，約占后者總股本的30%左右，達到相對控股。
第三步戰(zhàn)略，在適當(dāng)時機將平安銀行資產(chǎn)注入深發(fā)展，以達到對深發(fā)展的絕對控股。投行人士分析認為，中國平安從不諱言其通過收購做大銀行業(yè)務(wù)的“野心”，若按照其“一把手”馬明哲的中國平安要對旗下機構(gòu)保持絕對控股的“馬氏原則”來看，不排除將來中國平安會采取第三步戰(zhàn)略。
對于上述提及的交易架構(gòu)，中國平安新聞發(fā)言人未予置評。該集團昨日提供給本報的官方說法是：公司將會按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)秉承股東價值最大化的經(jīng)營理念，加快各項主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力為廣大投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報。
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