昨日上午，國家統計局發布了一季度中國經濟數據。繼2月份之后，CPI和PPI同比漲幅再度出現負增長，但由于市場對此早有預期，A股市場在經過了早盤大幅震蕩后，基本消化了數據利空的影響，上證綜指收盤微跌0.08%。業內人士認為，盡管數據暗示經濟已經開始復蘇，但刺激政策預期的淡化卻使大盤失去了有力支撐。

　　復蘇之路艱難

　　在昨日上午統計局公布經濟數據之后，大盤出現了小幅快速沖高，但是隨后就是快速暴跌，題材股更是率先回調，個股也跟著殺跌。
　　不少業內分析人士認為，盡管一季度CPI和PPI仍然出現“雙負”現象，但從環比來看，經濟轉好的指標明顯增多了，這說明我國經濟正在朝著復蘇之路前進。然而，這條經濟復蘇之路卻是崎嶇的，對未來市場的壓力也是存在的。
　　國家統計局新聞發言人李曉超昨日也表示，當前國民經濟運行中的主要困難是，受國際金融危機的影響，出口需求下降幅度較大，造成企業效益下降，財政收入減少，就業困難增多，經濟存在著較大的下行壓力。天相投顧分析師仇彥英認為，我國經濟復蘇的進程還需看全球的“眼色”，如果全球復蘇緩慢，我國經濟也將隨之再度波動，則還需要新的刺激。

　　政策預期會否減弱

　　隨著宏觀經濟面出現回暖跡象，業內人士也對新政策刺激計劃出臺的必要性展開了討論。
　　中銀國際首席經濟學家曹遠征認為，從經濟的止跌企穩來看，先前出臺的4萬億元經濟刺激方案已經開始發揮效用，短期內再出臺新一輪經濟刺激方案“已經不如以前那么必要了”。他認為，之前呼聲很高的下調利率和準備金率，近期實施的可能性也不大。
　　然而，也有不少業內人士持反對意見，認為A股在昨日結束了先前的“五連陽”，出現了震蕩回落走勢，這其中不僅有投資者對一季度業績增長數據的憂慮，還有對上市公司前景的擔憂。
　　上海證券一位券商分析師指出，大盤還是需要政策刺激的。目前多頭持股心態漸不穩，尤其是一些業績與分配方案低于預期的品種更是大幅下跌，大盤疲態已經顯露，如果后續沒有政策支持，回落可能性較大。

　　逢高減磅心理重

　　大盤在經過連續上漲后，投資者的“恐高癥”再度發作，對于銀行、地產股的走勢尤為敏感。
　　業內人士指出，昨日A股銀行、地產股的聯手殺跌與投資者求穩心切有關。傳聞稱，銀監會目前正在調查貸款資金流向，不少投資者害怕在此時踩中地雷，紛紛脫手觀望。
　　股指壓力不容小覷，A股已經在不知不覺中再度成為全球最貴的市場。國泰君安分析師稱，目前A股2009年動態市盈率22倍，除去金融業的影響，動態市盈率則為26倍，無論從市凈率(PB)還是市盈率(PE)來看，A股的估值已經再次成為了全球最高。
　　“A股目前畢竟仍然處于熊市，投資者不能對熊市反彈給予太高的期望。”平安證券分析師指出，“從2008年11月至今，A股市場平均上升62.52％，超跌反彈的空間已經基本被透支了。”