分析人士認為，微軟放棄雅虎很有可能是以退為進。新華社發

    和很多華爾街分析師一樣，RBC的分析師羅伯特很不愿聽到微軟雅虎并購案失敗的消息，“投資人明天醒來時會說：‘杰瑞，看看你都干了些什么？’”而雅虎CEO杰瑞·楊（楊致遠）所做的，就是用盡一切方法保持公司獨立性。昨天（5月4日），微軟正式宣布放棄收購雅虎，楊致遠雖然在這輪的博弈中獲勝了，但是他也不得不面對雅虎股價即將來臨的暴跌。

微軟鮑爾默：雅虎不再受歡迎

    從5月1日傳出的消息來看，微軟高層還在描繪和雅虎合并之后的未來，比如說，微軟將投巨資挽留雅虎的工程師，這些涉及整合的細節問題被一一曝光，好像合并近在咫尺，但現在看來，興奮的暢想恐怕是微軟為達成合并所做的最后努力。
    從提出收購到宣布放棄，歷時3個月。微軟CEO鮑爾默昨天終于致信“親愛的杰瑞”，表示“第一次清楚了什么是可能的，什么是不可能的”，“雅虎不再是微軟一個受歡迎的收購對象”。在充滿諷刺意味的行文中，鮑爾默分析了放棄雅虎的原因，聲稱放棄來自于雅虎此前和谷歌的合作。實際上，為了表示抵制微軟，雅虎嘗試著把搜索廣告外包給谷歌，這次合作規模不大，但對微軟的刺激卻不小。
    分析師呂伯望昨天對記者表示，“微軟恐怕沒想到雅虎竟這么頑強”，“跟谷歌的合作，預示著雅虎準備好即便是放棄搜索，砍掉一只手臂，也不會接受與微軟合作”，“這種反抗方式已類似‘自殘’”。

雅虎表態：擺脫了微軟“帶來的麻煩”

    但雅虎方面不認為自身存在問題，他們關心的是價格，“微軟仍然在低估我們，”雅虎董事長羅伊·波斯多克說。低估的數額是50億美元，這是微軟方面曝出來的。其實在此前的3個月中，雅虎都在使用各種方式促使微軟提價，比如和新聞集團、時代華納等其他潛在合作者頻頻碰頭，直到上周，雙方才算第一次面對面坐到談判桌前，這次直接談的就是價格。
    在原來的446億美元，相當于每股31美元的報價之上，微軟讓步了，報價提升至每股 33美元，總報價475億美元，相比三個月前雅虎收盤市值已有70%的溢價。“但此報價仍然不夠”，鮑爾默說，雅虎最終堅持微軟再多付至少50億美元。
    波斯多克認為雅虎的堅持有絕對的理由，“我們發布了業績強勁的今年第一季度報告，并提高了全年運營現金流預期”，楊致遠則再次強調公司有獨特的戰略價值，“在擺脫因微軟收購帶來的麻煩后”，足以獨立發展。

分析人士：雅虎股價將跌28%

    可問題在于，“因微軟收購帶來的麻煩”遠未結束，楊致遠馬上要面臨安撫投資人的難題。由于微軟收購消息的刺激，雅虎的股價過去一路上漲，可一旦微軟決定退出，雅虎股價下跌幾無懸念。有分析師預測，因為微軟放棄收購及投資人對美國整體經濟的擔憂，雅虎股價在周一的跌幅將達到28%。
    有消息稱，周一當股市開盤后，雅虎股票將感覺到大股東的壓力，而另一些股東將籌備對雅虎董事會的起訴，如果他們的財富因此大幅縮水的話。
    “并購戰遠未結束”，分析師謝文說，考慮到雅虎股東的情緒以及其他合作者可能再次攪局，“目前只是完成了攻防戰的一個戰役”。分析師呂伯望甚至猜測，微軟宣布并且強調了放棄，可能是在盡量壓低雅虎股價，為最終壓價收購做準備。