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“保增長”的各項措施初見成效，為商業銀行穩健發展創造了良好的外部環境，也使資本市場對上市銀行的信心明顯恢復。但眼下商業銀行的經營仍面臨不小的考驗，當前尤其要關注四個方面的風險：
首先是中長期貸款的信用風險。中長期對公新增貸款的結構，有兩個顯著特點：在行業結構上，大部分投向了交通運輸和城市建設等領域，在區域結構上，投向中西部的比重顯著提高。這樣的結構特征，既是商業銀行執行政府政策的具體體現，也是商業銀行追求自身效益的內在要求。同時，上述貸款大都由各級政府提供顯性或隱性的擔保，在我國財政赤字占GDP比重不到3％、地方政府發債嚴格控制的情況下，銀行貸款總體風險基本可控。但是具體到各個貸款項目，仍應具體分析。例如，對于非公益性項目，其市場前景如何、第一還款來源是否有保證？中長期貸款的期限設定、還款安排是否與項目的現金流相匹配？當地政府財政收支的狀況和趨勢如何？政府的擔保承諾是否能及時、足額兌現？等等，都還有相當風險。
其次，票據融資的風險。去年11月以來，商業銀行票據融資持續大幅增加，占商業銀行對公新增貸款的總量均在30％以上。票據融資期限短、流動性強，“攻守兼備”，便于商業銀行在盡早“搶占規模”的同時，應對形勢和政策變化的不確定性，但與此同時也加大了風險隱患。部分票據是融資性票據，沒有真實的貿易背景，貼現資金輾轉流入股市的可能性不能排除；如果金融機構出于過于追求短期業績的考慮，盲目做大票據規模，還可能引發操作風險、甚至形成案件。
再者，資產負債期限結構錯配的風險。目前，我國商業銀行中長期貸款占全部貸款的比重已超過50％，從中期看，有理由認為銀行中長期貸款的比重將有所上升。而去年以來，受資本市場低迷、企業信心不足等因素的影響，商業銀行存款定期化的態勢明顯，在一定程度上緩解了其資產負債期限結構錯配的問題。但應當看到，與貸款長期化的趨勢相比，存款定期化的趨勢更容易“反轉”。隨著經濟進一步復蘇，存款平均期限正逐步縮短，而貸款平均期限的拉長是一個中長期趨勢，商業銀行資產負債期限結構錯配的問題會進一步顯現。
其四，利率市場化的風險。年初以來，按揭貸款的定價政策發生重大變化。主要商業銀行原來享受8.5折利率的存量房貸客戶，絕大部分均轉為7折優惠。商業銀行同期限的存款利率和按揭貸款優惠利率一度“倒掛”。據測算，這項放貸新政將使每家商業銀行利息收入減少數億元甚至數十億元。我國進一步推進利率市場化已是大勢所趨。據粗略估算，存量貸款中大約有30％的比例采用的是基準利率下行10％的標準，如果對其上述貸款一次性全部適用30％的利率下浮幅度，那么銀行業凈利潤將出現一定幅度的下降。
為有效應對上述風險，筆者以為，商業銀行應采取以下四方面的舉措：
為了有效防范中長期貸款的信用風險，商業銀行對于政府主導的投資項目，信貸資金是否跟進、何時跟進、跟進多少、期限多長，不能“一刀切”，而應按照商業運作的原則，自主分析，自主決策，力爭實現經濟效益和社會效益的有機統一。避免一時的“盲動”、“冒進”給銀行的長期健康發展埋下隱患，最終還是要加重國家和股東的負擔。
為了有效防范資產負債期限結構錯配的風險，商業銀行應著眼于未來、防患于未然，在大力支持“保增長”的同時，一方面采取主動負債策略，抓住利率較低的時機，適當增加長期負債的比重；另一方面，切實做好流動性監測，制定相關應對預案。
為了有效防范票據融資的風險，商業銀行在以票據融資的形式支持企業合理資金需求的同時，應堅持“標本兼治”、“堵疏結合”：嚴格審查申請承兌企業的資信狀況，把好承兌關；嚴格審查票據貼現的真實貿易背景，確保每一筆貼現都有對應的增值稅專用發票，避免融資性票據；嚴格內控程序、做好查詢工作，甄別票據真偽；關注關聯企業之間的票據業務及資金往來，避免變相地“以貸還貸”甚至“以貸收息”；切實端正經營理念、不搞“以票攬存”；合理調配全行資金，提高整體收益。
對于利率市場化的風險，商業銀行也應有充分的思想準備和相關的應對措施，比如積極發展中間業務，繼續拓展綜合經營，切實提高非利息收入占比；避免過度依賴大型客戶、提高議價能力，并增加低息負債的沉淀量；有針對性地實施差異化創新，創造超額收益；戰略性地擺布費用資源，合理控制成本支出，以便在定價中占得先機等等。
（作者為交通銀行研究部高級金融分析師、副高級經理） |