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不少偉大人物的生存邏輯就是戰斗，京城的私募大鱷也是這樣。他們認為，未開化時代的文明是為了爭奪權利而戰，開化時代的文明是為了創造財富或者爭奪資本而戰，在戰場上是沒有誰對誰錯，只有勝利者和失敗者。
在中國證券市場的前十五年中，筆者有幸輔佐了幾位靠資本市場起家的億萬富豪，他們的生存智慧確實有著強烈的魅力色彩，但卻少為普通的投資者所知。
而未來十年，是十幾億中國人民，幾千萬投資者奔赴小康社會的十年，除了良好的愿望，腳踏實地的工作，我們也需要簡潔適用的思維方法，為此筆者回憶過去，發現許多億萬富豪的發跡史與天時、地利、人合的配合相得益彰，下面筆者把部分資本市場億萬富豪的發跡思維進行扼要的總結，可能會對一些讀者的思維有所啟迪。
一、私募融資成功的三大關鍵
首先，要有良好的投資者資源，能夠根據企業融資需求尋找合適的投資者。目前私募市場上的投資者可以分為以下幾類:外資、風險投資機構、產業投資機構和大型企業集團，他們的投資口味和要求各不相同。比如，外資往往看重行業的發展前景和企業在行業中的地位，喜歡追求長期回報，投資往往是戰略性的；風險投資機構追求資本增值的最大化，他們的最終目的是通過上市、轉讓或并購的方式，在資本市場退出；產業投資機構的投資目的是希望被投資企業能與自身的主業融合或互補，形成協同效應；大型企業集團投資往往是為了其產業結構調整的需要。券商要在充分了解融資方和投資方需求的基礎上，牽線搭橋，促成美滿姻緣。
其次，要設計一個合理的融資方式，包括股權定價、支付方式、股權結構等等，這是雙方能否成交的關鍵，也是中介機構能充分發揮自己專業水平的地方。比如股權定價，不能讓企業覺得股權被賤賣了，也不能讓投資###得太貴，這既需要根據不同的行業和企業進行精準的估值，也需要了解買賣雙方的心態，使價格能為各方所接受。再比如說期權設計，期權計劃是在私募過程中投資者較為關注的問題，同時也是企業管理者與投資者進行談判的關鍵因素。在實際操作過程中，期權的定價通常是公司與股東之間的一個矛盾。一般說來，期權定價不宜超過私募價格的20%，否則，一方面會影響到公司報表的“好看”程度，另一方面，如果股價跌至期權價格以下，會導致公司雇員的流失。
第三，還要有非常良好的溝通技巧。因為私募與兼并收購有所不同。兼并收購買方只有一個，而私募則往往要面對多個投資者，每個投資者的投資需求各有差異，需要一輪一輪地談判，溝通的目的就是要為大家找到一個利益平衡點。
二、資本大鱷的人格魅力
1、獨立人格多數私募大鱷都具有極強的獨立人格，他們認為最高智慧的誕生必須有著強烈的追求和自強不息的創新精神，具有豐富的人生經歷，我國私募行業的成功者多數文憑并不是很高，但是幾乎所有人都是行過萬里路的，決策有主見，但不固執。
2、私募大鱷在總結人生時，認為無論是事業還是人生，一個人注意培養提高自己的下列九個方面的素質，就距離成功的目標更近一些。這九個方面指的是，鳴、智、勇、技、奇、情、盟、毅、樂。
鳴指的是無形資產；
智指的是思維邏輯能力；
勇指的是干大事情的精神；
技指的基本生存技巧；
奇指的是創新意識；
情指的是核心力量；
盟指的借力度勢；
樂指的是符合社會規范。
這九個字是漢文化的最高精髓，稱為“私募九訣”。
三、私募大鱷的發跡智慧
1、雙軌價格總結中國資本市場的大智慧，首屬雙軌價格，這也是社會轉型時期的最重要的機會。
最為典型的雙軌價格有一級市場股票與二級市場股票的價差；法人股票與流通股票的價差；融資前后的股票凈資產值差；基本面變化前后的股價放大效應價差；市場非熱點時期與熱點時期的價差；封閉類型與開放類型的價差。
比如說某一只股票增發前的凈資產為2元，該公司的法人股轉讓價格或者銀行貸款質押價值也為2元左右，高溢價增發后，凈資產變為6元，該公司的法人股轉讓價格或者銀行貸款質押價值也隨之上升。
2、盲點套利由于滬深股市是初級市場，多數投資者投資經歷有限，品種非常單一，加之證券市場本身就有使人的智力能力降低的功能，這導致了一些明顯機會品種和一些明顯機會時機能夠認識的人不多，私募大鱷把這種機會叫做盲點機會，他們把抓這種盲點機會作為自己的最重要獲利手段。
例如，在剛剛發行證券基金時，為了扶持這些證券基金，給與了他們新股配售的政策，那么這些證券基金每年輕松獲得巨大利潤，這些證券投資基金就是盲點品種。
四、私募大鱷的戰斗方法
1、杠桿決戰在滬深市場獲得勝利的最重要戰略之一是投資者在對自己有利的時候，集中運用自己所有的資本，或者低成本的放大自己控制的資本進行決戰。
在滬深市場歷史，絕大多數最成功的機構和投資者都是依靠一次關鍵性的勝利實現資本質變的。在決戰時一定要注意應該是低風險的明顯利潤，不能有失誤，否則你將永遠無法翻身，但可惜的是更多的人是胡亂決戰。
2、細水長流在滬深市場獲得勝利的另外一個最重要戰略是在每個階段找尋一些幾乎沒有風險的品種進行投機性操作，同時配合。
五、資本市場民營企業的角色
2004年四月間南鋼股份和成商集團兩只股票因要約收購題材而出現股價異動，這兩起要約收購均出自民營資本的手筆，一時間要約收購題材和民營企業并購上市公司成為此間的熱門話題，通過收購上市公司進行股權融資有可能會成為今后一段時期中國民營企業的融資主渠道。
在中國資本市場上，民營資本正在悄悄發展成為一支重要的力量。據此間《經濟日報》的數據，自去2004年七月以來，有八十多家上市公司宣布大股東變更或擬變更，其中有六十多家屬于民營企業直接或間接成為第一大股東。而目前中國上市公司中民營資本受讓股份形成的上市公司大約有一百三十家左右。
長期以來，民營企業融資渠道不暢的問題一直是阻礙其發展的瓶頸之一。中國的民營企業以中小企業為主，在銀行信貸融資方面遠遠比不上國有企業更受銀行的青睞，這當然有多方面的原因，除了國有商業銀行經營體制和民企自身的問題外，缺乏完善的信用體系也是導致融資渠道不暢的一個很嚴重的問題。上市直接融資一直以來是中國民企夢寐以求的，但真正能夠實現“鯉魚跳龍門”的又非常有限，所以，通過并購現有的上市公司成為第一大股東以掌控股權融資的主動性成為民營企業家們最現實的一條途徑。
目前，中國民營經濟的發展趨勢非常看好，而且正在以驚人的速度建立在整個國民經濟中舉足輕重的地位。從宏觀層面上看，對資金的需求量在日益增長，建立廣泛的融資渠道就成為很重要的一件事情。
中國官方大力發展非公有制經濟的戰略，必將會鼓勵民營經濟向更規范的方向發展。從這個角度上看，規范化有利于降低由民營經濟可能帶來的系統性風險。而從并購時機上來看，有些國有上市公司因為自身體制未能及時調整以適應經濟環境的變化而導致業績下滑，使相關負責人意識到引進“民營的血液”可能有助于改變自身那種缺乏“彈性”的體制，接納民營資本的并購計劃顯得有利可圖而且也符合國企改制的潮流，時機對于民營資本來說是逐漸成熟而且越來越有利。
由此，股權融資方式可能將在今后相當一段時間內會成為中國民營企業主要的融資渠道。但從長遠來看，其他融資渠道的作用將會越來越重要。隨著民營經濟的日益壯大和規模效應的顯現，以及民營企業參與國企改造的日益深入，國有商業銀行意識到民企將會成為最重要的客戶群之一，加之中國信用體系的逐步建立，民企貸款融資的環境將發生根本性變化。
企業債券也有可能在未來成為民營企業的重要融資渠道之一。前不久，湖南省有關機構就已經明確表示，在積極幫助民營股份制企業上市發行股票的同時，允許民營股份制企業發行企業債券，以籌集企業發展所需要的資金，有關政策可望在今年內出臺。這是一個很好的信號，這意味著從政府層面上已經對民企融資困難的問題提起了應有的重視，而且對民營企業來說，發行企業債券正在從幾乎不可能變得有可能，這不能不說是一個重要的進步。目前民營企業的融資還是以私募為主,目前民營企業在資本市場運作成功的企業，都是建立了私募基金渠道的企業，私募基金是民營企業進行資本高級運成功最重要的一個環節，可以說沒有私募基金，民營企業是無法進行資本的高級運作的。未來民營企業在資本市場將會扮演越來越重要的角色，民間更多的資金將會以私募的形式流向優秀的企業家；只有更多民營優秀的企業家進入到資本市場時，中國的資本市場才會真正的繁榮昌盛，只有更多有成長性、有核心競爭力、能給投資者帶來穩定回報、優質的上市公司、為投資者負責任的上市公司進入到資本市場來，才能吸引更多的投資者進入到股市投資，迎來資本市場的健康發展時期。
六
資產管理公司在崛起
所謂資金與資產管理業務，是指接受客戶委托，對客戶資金進行運營和管理，以實現保值增值的業務。主要包括：商業銀行資金營運、保險資產管理、養老金管理、共同基金、對沖基金、私募股權投資基金、風險投資基金，以及私人財富管理等。
中國民營資產管理公司面對加入世貿組織以后的機遇和挑戰，我想只能從以下幾個方面提高自己。首先是要培養中國人自已的頂尖資產管理專家,資產管理說到底是專家在理財投資,沒有一流的資產管理專家,就沒有資產管理的發展,中國人自已的頂級資產管理專家才是核心竟爭力;有了一流資產管理專家就要克服小富即安的思想，增強競爭的勇氣、毅力，為國爭光，為民族經濟爭氣。二是在理論創新方面要增強后勁，把精力用在核心竟爭力的提高上。要提高理財產品的科技含量。注意開發新的理財產品。要創名牌、保名牌。三是加強企業管理，挖掘潛力，很好地調動全體員工的積極性，不斷地降低成本，提高效率。四是研究市場，重視營銷。五是要重視聯合，盡可與更多的機構合作，取長補短，用天人合一的哲學思想團結一切可以團結的力量。 |
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