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盡管還有“過慮論”、“假摔論”的聲音，但是，越來越多的人已經感覺到“冬天”的降臨。能不能熬過今年下半年，已經成為很多企業經營者必須面對的嚴峻課題。縱觀三十年，這并不是第一個“冬天”，當然也不會是最后一個“冬天”，我們只是處在一個周期性的成長邏輯之中。對于那些只知道“埋頭種地”的人來說，“抬頭看天”，已成必要。
規律一：四到五年，必來一次
在三十年的中國變革歷程中，宏觀調控(在1992年之前稱為“治理整頓”)是一個定期出現的名詞。自1978年開始改革以來，1981年就發生了經濟動蕩和政策緊縮，其后，每隔四到五年就會呈現類似的“過冬景象”，這些年份分別是：1984年、1989年、1993年、1998年、2004年。按此規律，2008年的“冬天”似乎是如期而至。對這一周期規律的警覺與漠視，是企業成敗的關鍵所在。所以，很多老資格的企業家都有天天收看中央臺“新聞聯播”的習慣，其實，便是從中窺視中央政策的微妙走勢。
規律二：暴熱乍冷，沒有過渡
宏觀調控往往是因為經濟的超速成長所導致的，在一個狂熱成長的年份之后，接踵而至的就是一個驟然降溫的嚴酷“冬天”，緊縮政策的出臺往往是“緊剎車”式的，其間幾乎沒有任何過渡。這使得那些激進發展的企業因為缺乏風險防范而導致窒息式的崩塌。在這次宏觀調控中，陷入困境的主要是兩類企業：一類是在前兩年投入大量資金用于技術改造和規模擴張，一類是貿然進入了房地產等“暴利行業”，冬天驟至，頓時爆發資金危機。
規律三：資源緊缺，能源大戰
除了1988年因“物價闖關”失敗而導致經濟低迷之外，在其他的每一次宏觀調控中，以生產資料的緊缺為表象，以及因此而爆發的能源大戰，是一個驚人相同的原因。這表明，中國的經濟始終處在一個能源供應短缺的成長通道里。2008年的危機仍然呈現這樣的景象，與以往不同的是，此次能源價格的上漲——譬如石油和鐵礦石等——更多地受到了國際市場價格的影響，而后者的價格上漲同樣來自于對中國市場需求的預期。因此，宏觀調控的全球化特征已經呈現，這無疑增加了政策設計以及執行的難度。
規律四：保護國企，犧牲民企
在1981年，為了限制私人工廠與國營企業爭奪原材料，農業部出臺政策“禁止私人購買拖拉機”。1984年前后，則推出“價格雙軌制”，使國營企業以更低的價格獲得生產資料，這一政策思維一直持續了二十多年，到2004年，則通過行業整治的方式，限制了民營資本在鋼鐵、水泥、電解鋁等領域的投資。這種保護的手段，在1992年之前是以價格改革的方式展開的，之后則以信貸政策的緊縮來實施。在本輪宏觀調控中，為了遏制通貨膨脹，中央繼續祭出了信貸緊縮的鐵腕政策，受此影響，東南沿海數以萬計的中小民營企業出現了倒閉、停產以及遷走南亞的景象。
規律五：現金斷流，集體雪崩
對金融領域的嚴厲管控，是中國宏觀經濟能夠被迅速降溫或啟動的重要原因之一。自1991年之后，中央政府對體制外的金融活動一直保持著高調打擊的政策，這使得民營企業面對宏觀政策的驟然變冷幾乎沒有任何招架之功。在過去的十年里，民營企業在1998年和2004年前后發生過兩次“集體大雪崩”，原因都在于此。在以往歷次調控中，浙江和珠三角一帶的企業之所以比較頑強，很大的原因在于這兩個地區有活躍的“地下錢莊體系”。而在今年的調控中，因為企業所需“過冬資金”越來越大，以至于非法的錢莊主也無法承受，于是，“最頑強”的民資集團也出現了倒閉的景象。
規律六：否極泰來，推進松動
在冬天最嚴酷的時刻，也是改革得以推進和管制政策松動的轉折時刻。在1988年，中央高調實施的“物價闖關”失利，導致其后三年的經濟蕭條，而正是在那段時間，中國相繼完成了價格、匯率和分稅制等重大改革。在2005年，因宏觀調控導致股市暴跌，上證指數跌到慘不忍睹的998點，然而便是在這一讓人絕望的時候，一直阻力巨大的股權分置改革得以突破。在今年的“冬天”里，我們看到中央政府在小額貸款公司的成立以及對民營企業的信貸政策上正在進行突破式的試驗。
規律七：冬天過去，必有春天
三十年來，每一次宏觀調控，都是高速成長中的一個“彎道”。中國經濟成長的基本面至今未破。在可以預見的十年內，這里仍將是世界上最具活力的地區之一，這主要基于以下原因：中國有全世界最大的人口基數，隨著內需啟動政策的生效，人口“紅利”將讓經濟的高速成長持續下去；中國的城市化還在很初級的階段，在未來十年內，還將有2.5億到3億人口進入城市，這將為投資型拉動提供巨大的可能性。因此，可以預測的是，隨著CPI的下降，信貸政策的松動指日可待，熬過這個“冬天”，中央政府仍將以投資性拉動的方式重新啟動經濟。
規律八：試錯代價，越來越大
中國的經濟改革一直有“試錯”的特征，非到萬不得已，既得利益集團的“手”決不會松開。政策的市場化松動，也是在一輪又一輪的宏觀調控中得以推進，而調控的代價則一次比一次巨大。在今年的“冬天”里，創造了“中國制造”神話的民營制造工廠成為最大的犧牲者，而它們的失利除了造成商業資源的極大浪費之外，也帶來了失業人口增加、區域產業經濟空心化以及上游壟斷企業利潤下降等多種效應。“投資拉動需求―政策緊急剎車―靠危機推進市場化松動”，這樣的政策邏輯已到需要反思的時刻了。因此，主動改革、減少變革代價已成為中國未來可持續發展的重要命題。 |