我們認為，緊縮政策方向不會改變，但將偏重使用數量型工具，人民幣匯率加速升值到一季度末，加息等較為嚴厲的宏觀調控政策出臺概率較小，因此從宏觀政策面來看，市場大幅下跌的概率較低；管理層已經通過連續批準新基金的方式在一定程度上表達了對目前市場區域的支持態度，目前區域再進行殺跌已顯得不太明智，進行持倉調整是比較好的時機。 我們認為，鑒于直接（市場出售）和間接（再融資）減持因素的存在，以及基本面和證券市場資金偏緊趨勢，建議暫時擱置部分特征不突出的一般藍籌股，重點關注農業、創投等主題投資。