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期待已久的黃金期貨今日（9日）登場(chǎng)。從目前情況看，按200元/克的價(jià)格，交易所和期貨公司合計(jì)收取10%的保證金計(jì)算，每手保證金約需要2萬元。投資者要結(jié)合自身能力和狀況慎重考慮。
商品期貨市場(chǎng)主要有三種投資策略：一是日內(nèi)短線的價(jià)差波動(dòng)交易。二是幾個(gè)交易日到十幾個(gè)交易日內(nèi)的波段交易。三是單一方向長(zhǎng)期趨勢(shì)交易。從大多數(shù)商品期貨交易者的實(shí)際需求看，前兩種投資策略占了明顯比例。這主要是因?yàn)樯唐菲谪浉軛U交易比例高，行情轉(zhuǎn)化快。但對(duì)于參與黃金期貨的投資者來說，就必須結(jié)合黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)來進(jìn)行自己的選擇和把握。
我們?nèi)绻J(rèn)真研究一下黃金從1900年到2007年的價(jià)格走勢(shì)圖，可以把黃金的價(jià)格波動(dòng)大致分為四個(gè)階段：1、1900年到20世紀(jì)70年代中期，黃金處于金本位時(shí)代，價(jià)格恒定，已經(jīng)明確界定，沒有交割波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2、從20世紀(jì)70年代中期到1980年，黃金非貨幣化后受世界政治經(jīng)濟(jì)因素影響，金價(jià)大幅波動(dòng)，從35美元一度沖上850美元的歷史高位區(qū)間。3、從1980年到2001年，供需形勢(shì)平緩，黃金一度脫離投資者視線，價(jià)格持續(xù)回落。4、從2001年到目前，黃金價(jià)格從252美元持續(xù)上揚(yáng)，有突破850美元不斷創(chuàng)出新高的動(dòng)能。
縱觀黃金的四個(gè)階段的價(jià)格走勢(shì)，可以看出，黃金價(jià)格波動(dòng)具有明顯的長(zhǎng)周期和季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)1996年到2006年國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)日內(nèi)價(jià)格最大波動(dòng)幅度在5%以內(nèi)，單日波動(dòng)5%出現(xiàn)的概率非常之低。大部分交易時(shí)間日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)幅度在2%以內(nèi)。在周波動(dòng)幅度方面，黃金現(xiàn)貨周波動(dòng)幅度在5%左右的交易周也是屈指可數(shù)。這些數(shù)據(jù)都表明黃金期貨日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)并不算活躍，日內(nèi)短差交易如果保證金投入大，市場(chǎng)容量相對(duì)小的話，可能不易獲得預(yù)期的收益。當(dāng)然，由于黃金期貨受國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)多方面的因素影響，尤其是一些突發(fā)性事件影響，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)快速的反應(yīng)和異動(dòng)，這個(gè)時(shí)候是短線交易者的好機(jī)會(huì)。
總之，綜合當(dāng)前黃金市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)以及黃金期貨合約設(shè)置，投資者在參與黃金期貨時(shí)，可以確定投資方向，以長(zhǎng)期趨勢(shì)為準(zhǔn)，滾動(dòng)操作單邊方向。也可以積極結(jié)合黃金季節(jié)性結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和技術(shù)波段，進(jìn)行波段交易。除非技術(shù)比較突出，不鼓勵(lì)進(jìn)行日內(nèi)短線交易，除非出現(xiàn)突發(fā)性事件導(dǎo)致行情波動(dòng)并預(yù)判正確。 |