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出自名門的貝爾斯登，給予大家的不只是誘惑，還有那無止境的吸引與尾隨。次貸狂潮來襲，使其資金斷鏈，這也給它的追求者提供了一個(gè)極好的“乘虛而入”的機(jī)會(huì)。自從其拋出“繡球”之后，引來追求無數(shù)。
對(duì)于中國的金融機(jī)構(gòu)來說，也絕對(duì)不會(huì)放過如此絕佳的機(jī)會(huì)。近日，據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之透露，中信銀行正在尋求入股美國第五大證券公司貝爾斯登。他還指出，中資銀行正逐步加快自己的國際化步伐，其海外并購也正在進(jìn)入新的階段。
蔣定之的上述言論是中國官方首次對(duì)中國投資者考慮競購貝爾斯登給予的證實(shí)。因?yàn)樵诖饲皵?shù)月，就已經(jīng)有傳言稱貝爾斯登可能從中國或其他海外國家尋求資本注入。
納貝入室 益處頗豐
據(jù)悉，自貝爾斯登今年夏季受到信貸緊縮的沖擊以來，有關(guān)該銀行將引入一家少數(shù)股權(quán)投資者的猜測(cè)便日益升溫。由于積極參與了美國抵押擔(dān)保證券市場的投資，貝爾斯登第三季度收益下降了61％。此外，它旗下資產(chǎn)管理部門經(jīng)營的兩只與抵押貸款相關(guān)的對(duì)沖基金也于今年夏季倒閉，這未免將貝爾斯登拉到極其尷尬的境地。
而本次入股如果成功的話，對(duì)中信銀行來說，好處是顯而易見的。因?yàn)閺呢悹査沟窃摴窘?jīng)營的具體業(yè)務(wù)來看，其與中信銀行的核心業(yè)務(wù)非常地契合。另外，按照目前中信集團(tuán)下屬公司中信證券的市值計(jì)算，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貝爾斯登。據(jù)了解，中信銀行目前的股價(jià)約為公司賬面價(jià)值的3.3倍，而相比之下，貝爾斯登只有1.3倍，因此中資銀行膨脹的股票價(jià)值也讓華爾街銀行顯得價(jià)格低廉。
業(yè)內(nèi)人士分析說，中信銀行之所以能夠成為本次交易的主體，是因?yàn)橹行陪y行的發(fā)展正處于上升期，拓展海外市場對(duì)其來說是必然的選擇。其所能為中信銀行提供的渠道，是中信銀行最為看重的，因?yàn)樨悹査沟枪局饕菑氖伦C券貿(mào)易、投資銀行、經(jīng)紀(jì)代理等業(yè)務(wù)，它服務(wù)對(duì)象大多是世界范圍內(nèi)的商業(yè)集團(tuán)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門和富有的個(gè)人用戶。
中信或成救命稻草
在本次入股貝爾斯登的競爭中，中信銀行本身就擁有一定的優(yōu)勢(shì)。其母公司中信集團(tuán)的高管與貝爾斯登早有淵源，時(shí)任中信集團(tuán)總經(jīng)理的常振明正是此前與貝爾斯登進(jìn)行談判的建行前行長，故雙方就談判一事早有默契。
“貝爾斯登可能需要新的長期資金來源，以安撫反對(duì)方和貸款方�！币晃环治鋈耸勘硎�，“如果有一個(gè)資金雄厚的合伙人持有戰(zhàn)略性股份，那就更好了。而對(duì)于貝爾斯登來說，目前最重要的就是能夠抓住中國這個(gè)巨大的潛在市場和其中一個(gè)可能的救命稻草。資金的注入可以幫助貝爾斯登渡過目前的難關(guān)。因?yàn)槟壳柏悹査沟堑氖兄狄呀?jīng)大大縮水，如果不依靠引入資金，貝爾斯登的光輝歷史有可能就此終結(jié)�！�
近段時(shí)間股市的火爆讓中國的銀行從中收益頗豐，融得了大量流動(dòng)資金。以中信銀行為例，今年4月份在其首次的公開募股中總共籌得資金59億美元。如何讓這些可用資金切實(shí)發(fā)揮作用，現(xiàn)已成為目前中國銀行業(yè)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)問題。
除銀行業(yè)之外，中國的外匯儲(chǔ)備也高達(dá)1.4萬億美元。上個(gè)月，中國投資有限責(zé)任公司正式成立，它將對(duì)中國的部分外匯儲(chǔ)備采取更加大膽的投資策略。目前，中國外匯儲(chǔ)備主要投資于美國國債及其他低收益資產(chǎn)。由此可見，中國正在逐步成為美國金融市場的資金來源地之一。
作為美國第五大券商的貝爾斯登公司，已經(jīng)有84年的經(jīng)營歷史，它的將近90％的業(yè)務(wù)都在美國本土。由于受到近段時(shí)間次貸危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，損失慘重。今年
8月初，該公司旗下的兩只對(duì)沖基金受次貸危機(jī)重創(chuàng)，其資產(chǎn)價(jià)值接近于零，最終宣布倒閉。貝爾斯登的信譽(yù)也由此受損，股價(jià)大幅下跌。9月底，貝爾斯登在股價(jià)低迷的情況下被迫決定出售20％的股份，以此來籌集新的長期資金。當(dāng)時(shí)有市場消息稱，“股神”巴菲特、美國銀行、瓦喬維亞銀行、中信銀行和建設(shè)銀行均是潛在的投資者。 |