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 目前，盡管大多數基金經理對A股的長期牛市充滿信心，但對短線市場所積累的風險還是比較擔心。
近期以來，基金新增開戶數雖較前期有所下降，但每天的開戶數也都在10萬戶以上。那么，在目前市場，新基民們該怎樣選擇基金呢？
專家指出，4000點之上，市場風險逐漸增大，指數型等3類基金需要謹慎投資。
指數基金 大盤下跌影響大
上證指數從去年5月以來一路高歌猛進，截至今年5月，已實現漲幅169.20%。統計資料顯示，以開放式基金一年期總回報來看，前10位中指數型基金占據了4席，且這4只指數型基金都跑贏了大盤。股票型基金排名中，前10位中有8只指數型基金。由此可見，指數型基金已經成為此輪牛市中的最大贏家。
表現如此優異的基金，為什么在4000點之上需要謹慎呢？
去年以來，指數型基金之所以有如此優異的表現，主要是得益于股市的單邊上揚。目前，上證指數已站上4000點，深成指也突破了1.2萬點，雖然我們不能盲目預測這一位置會不會成為市場短期的“頂”，但連續大漲之后的風險是不得不防的。
由于指數型基金采取的是被動投資，完全復制所跟蹤的指數成份股，一旦指數下跌，指數型基金無法主動控制風險。因此，僅就這點來看，在目前位置投資指數型基金需要謹慎。
不過，需要指出的是，雖然短期對指數型基金需要謹慎，但長期還是值得投資的，畢竟這輪大牛市還沒有走完，指數還有很大的上漲空間，所以指數型基金在調整之后仍值得關注。
“航母”基金 船大難調頭
一提到“航母”基金，投資者第一反應就是嘉實策略基金之類。而這類基金操作比較穩健，為什么在4000點之上仍需要回避呢？
其實原因很簡單，“航母”基金由于總體規模相對較大，大多在100億元以上，有的超過200億元，正是由于規模相當大，所以基金手中持有的股票必須是“位高權重”的股票，至少應該是流通盤相對較大的股票，這些股票大多屬于大盤藍籌股，所以調整起來不會如想象中的厲害。
不過，如果市場出現一輪較大幅度的調整，那這些“航母”基金要降低自己倉位的難度顯然比較困難。正是基于這點，對于持股比例相對較高的“航母”基金，投資者需要謹慎對待。
有資料顯示，截至目前，規模92億元的華夏優勢的倉位超過90％，規模超過150億元的易方達積極成長倉位接近80％。
對于目前持股比例超過80％以上的“航母”基金，投資者需要保持謹慎，而對于部分倉位相對較低的“航母”基金，則仍可持有。
小盤基金 來得快去得快
今年以來基金的最新排名顯示，領軍人物中除了去年的華夏大盤基金之外，其余幾乎都是新面孔。今年基金賺錢的秘訣是什么？就是另辟蹊徑。由于今年上半年的熱點主要在低價重組股上，所以很多基金的表現并不出色，而部分規模較小的基金，由于操作靈活，對部分個股進行超額配置，才取得了不錯的收益。
但是這種基金在市場下跌中出現的問題也較為明顯，因為漲幅越大的股票，在調整中往往跌幅也很大。市場已經無數次證明了這一規律，漲得越歡的基金，跌起來往往也是跌幅居前。由于小盤基金的規模相對較小，抗風險能力相對較弱，所以對風險的抵抗能力也相對較弱。
這里需要重點指出的是，持有單只股票超過基金凈值5％的基金，如果一旦選擇變現，對相關股票價格的影響將非常大，這在調整市道中是非常不利的。
比如萬家和諧基金，其一季度末持有超過5％的股票有4只之多，其中持有*ST新天占其凈值比例高達9.07％；興業全球基金持有股票超過基金凈值5％的股票多達5只之多，其中持有名流置業高達8.3％。由于這些股票流通盤不是很大，基金如果減倉，對價格的沖擊將非常明顯，從而也將對基金凈值產生較大的沖擊。因此，對于這類風格激進、同時持股較為集中而規模不大的基金，投資者仍需要保持謹慎。 |