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| 2007-05-15 徐方逸 來源:市場報(bào) |
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作為最早登陸海外市場的國內(nèi)商業(yè)銀行，交通銀行（601328）將于今日正式在上海證券交易所掛牌上市。分析師預(yù)測，交行的合理價(jià)值區(qū)間在10～12元，但不排除上市首日的表現(xiàn)超過預(yù)期，保守估計(jì)漲50％。
國泰君安銀行分析師伍永剛表示，初步預(yù)計(jì)交行上市首日價(jià)格為12.76元，價(jià)格區(qū)間為12.26～13.26元。其中，12.76
元對(duì)應(yīng)的2007
年底PB為5.03倍，PE為37.7倍。
海通證券金融分析師邱志承稱，根據(jù)相對(duì)估值法對(duì)交行A股進(jìn)行估值，估值區(qū)間為10.73～11.12元。“交行6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為11.60元，比7.9元/股的發(fā)行價(jià)格高出40％。”
申銀萬國分析師勵(lì)雅敏認(rèn)為，交行A股上市后的合理市場定價(jià)在9.7～10.2元，對(duì)應(yīng)2008年3.3倍到3.5倍的PB，以及20倍到21倍的PE。
此外，交行H股定價(jià)也給A股價(jià)格一定參考。目前A+H股的金融A股價(jià)格比H股普遍溢價(jià)50%左右，以交行H股昨日收盤價(jià)8.43港元計(jì)算，A股上市后價(jià)格應(yīng)該在12.6元以上，較發(fā)行價(jià)上漲約60%。
交行A股此前在發(fā)行階段已經(jīng)受到資金熱捧，凍結(jié)資金約1.5萬億元，創(chuàng)下歷史新高，所以其A股上市首日的表現(xiàn)有可能超過預(yù)期。市場人士因此表示，由于中信銀行上市首日股價(jià)上漲了一倍多，交行首日表現(xiàn)或許能夠沖至15～16元。
根據(jù)交行此前的公告，該行此次共發(fā)行31.9億股A股，發(fā)行價(jià)格7.90元，占發(fā)行后總股本的6.51%。發(fā)行后，交行總股本將達(dá)到489.94億股，其中A股、H股分別為259.3億股、230.64億股。 |
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