|
對于證券行業而言，2009年可謂大擴容年，除了通過IPO上市、增資擴股等融資手段，以及新設網點、升級服務部等方式外，并購重組成為不少券商做大做強的重要途徑。
為避免同一股東旗下證券公司間的關聯交易與同業競爭，證監會去年3月提出了證券公司“一參一控”政策，并明確列出了落實政策的時間表：除匯金系券商外，不符合監管要求的證券公司股東應在2009年12月31日前提交整改計劃，并在2010年12月31日前達到要求。這為國內券商整合提供了契機。
2009年7月，華泰證券完成吸收合并信泰證券，在新一輪券商并購重組潮中拔得頭籌；10月，華泰證券與控股97.43%的華泰聯合證券在經紀業務上南北分治，華泰聯合證券不再從事自營業務和資產管理業務，從而成功解決了“華泰系”券商的同業競爭問題。
“明天系”券商的整合之路也越走越快，繼去年12月新時代證券吸收合并上海遠東證券后，恒泰證券收購長財證券也塵埃落定。今年12月，長財證券正式更名為恒泰長財證券，成為恒泰證券的全資子公司。至此，“明天系”旗下的5家證券公司已經被整合成3家，控股新時代證券，參股恒泰證券和太平洋證券，離“一參一控”的監管要求僅一步之遙。
此外，同屬“首都機場系”的民族證券和金元證券，合并重組方案正在緊鑼密鼓制定之中�！昂娇障怠逼煜碌慕献C券和航空證券，最終以國開行整合航空證券告終。
除了上述券商外，對“一參一控”政策的貫徹落實還將涉及匯金系、中信系、廣發系、國家電網系、首創系等旗下的21家公司。對于業內最為關注的匯金系旗下券商整合，中原證券鄧淑斌認為，區域優勢明顯的券商，更可能通過股權轉讓來變更股東，其中涉及的申銀萬國、國泰君安、齊魯證券等幾家實力雄厚的大券商，股東間相互轉讓股權或許是可行的方式。
業內人士預計，2010年底是達到“一參一控”規范的最后時限（匯金系除外），因此，明年可能頻繁出現券商股權轉讓的行為，券業將迎來整合的高潮。
除了“一參一控”政策推動外，其他非風險處置類的券商并購案也不斷上演，如國信證券對華林證券的收購工作目前已接近尾聲，換股吸收合并方案已獲當地國資委通過，目前已上報證監會等待審批。此外，今年以來關于安徽、浙江等省內券商整合的消息不斷。與此同時，部分本土券商也沒有放棄“走出去”的嘗試，不久前海通證券對香港大福證券的收購就是最典型的例子。
此外，不少中小本土券商紛紛同外資投行共同設立合資投行子公司。今年1月，證監會批準德意志銀行與山西證券共同組建以投行為主業的合資券商；摩根士丹利組建新的合資券商的步伐也在提速；今年4月，財富證券全面完成與華歐國際證券投行業務的整合，目前華歐國際證券已正式更名為財富里昂證券。業內人士指出，本土券商與國際投行的合作，能夠幫助國內券商提高在投行業務領域的市場占有率和盈利能力。 |