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在中國建筑發(fā)行前，央行驟然減弱資金回籠力度。昨天，央行通過公開市場一下子釋放出700億元資金，為這只超級大盤新股發(fā)行松動流動性。
昨天，央行在公開市場僅回籠了300億元資金，由于當(dāng)天有1000億元正回購到期釋放，因此當(dāng)天有700億元資金流入了銀行體系。
央行的這次公開市場操作顯然與近期操作風(fēng)格形成鮮明反差。因?yàn)椋M(jìn)入7月以來，央行在周二公開市場的回籠資金量均在1500億元以上，而昨天的回籠量則創(chuàng)下了今年春節(jié)以來單次公開市場操作的最低量。
大盤新股中國建筑發(fā)行應(yīng)是央行突然減少回籠力度的主要原因。由于這只新股發(fā)行，自本周一起，銀行間市場資金面全線吃緊。至周二，回購市場成交量累計達(dá)到6700億元，比上周同期猛增兩成。資金需求的上升立即導(dǎo)致資金價格快速上漲，在短短兩個交易日內(nèi)，七天回購加權(quán)平均利率水平飆升35％，至2.1137％，超出一年央票的收益率近50個基點(diǎn)。
在這種局面下，700億元的資金投放顯然將有助于緩解資金面的壓力。然而，央行松動資金只是為了緩解因新股發(fā)行造成的短期流動性緊張，并不改變貨幣政策微調(diào)的方向。昨天，央行還是堅持發(fā)行1年期央票，發(fā)行量為150億元，收益率為1.6467％，較上周再升5個基點(diǎn)，繼續(xù)向市場傳遞引導(dǎo)貨幣市場價穩(wěn)步回升的意圖。此外，28天正回購收益率升至1.09％，亦較上周上升了4個基點(diǎn)。 |