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此前一直備受業(yè)界關注的有關銀行理財資金投資方向的規(guī)范問題，在8日終于有了明確規(guī)定。根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《關于進一步加強商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》（下稱《通知》），未來銀行理財資金將禁入境內二級股票市場。業(yè)內人士分析，新規(guī)從保護中小投資者的角度出發(fā)，讓銀行未來的理財業(yè)務更趨穩(wěn)健，但也可能導致部分投資者將其資金轉入基金、券商集合理財?shù)阮I域。⊙本報記者
金蘋蘋
樹立銀行穩(wěn)健理財形象
《通知》中明確，銀行理財資金不得投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金，其中唯一沒有被禁絕的涉股渠道，是銀行的“打新股”之路。這就意味著，銀行理財資金不僅不能直接投資股票，也不能通過基金的方式間接投資股票了。
“這次的新規(guī)，對于之前銀行在做的部分理財產(chǎn)品，確實影響不小。”一位商業(yè)銀行零售業(yè)務部人士告訴記者。他分析，此次《通知》中明確了理財資金不能“炒股”，還限制了其通過基金的方式間接入市的方式，相當于把以后銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，投資范圍縮小了不少。“之前可以發(fā)行的FOF類產(chǎn)品，估計未來也不能做了。”該人士表示。而此前業(yè)內人士預見的通過信托渠道間接入市的想法，在新規(guī)出臺后，也被部分銀行零售部門的人士否定。
“銀監(jiān)會出臺《通知》的目的，就是為了要控制銀行理財產(chǎn)品的風險，樹立銀行穩(wěn)健理財?shù)男蜗蟆！币虼擞浾咴诓稍L某股份制商業(yè)銀行零售業(yè)務部負責人的時候，其表示未來各家銀行在設計新產(chǎn)品的時候，將會比較謹慎，應該不會再去設計與股票投資相關的產(chǎn)品。同時，銀監(jiān)會新規(guī)還細化了理財資金“不得投資”的范疇——對于那些可能造成本金重大損失的高風險金融產(chǎn)品以及結果過于復雜的金融產(chǎn)品，未來都不能成為銀行理財資金的投資標的。
不僅如此，為了保護中小投資者，銀監(jiān)會此次還首次提出對客戶進行分類的概念。也即“有經(jīng)驗的投資者”和“無經(jīng)驗的投資者”之分。未來，只有那些有投資經(jīng)驗的投資者才可以購買銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，而且產(chǎn)品的門檻也進行了相應的提高，從5萬元提高至10萬元。
客戶或將被分流
業(yè)內分析人士指出，銀監(jiān)會此次出臺的《通知》，傳遞的明確信號就是：銀行的理財產(chǎn)品應該與其他投資資本市場的金融理財產(chǎn)品有所區(qū)別。“銀行理財未來的方向就應該是回歸穩(wěn)健。”上述商業(yè)銀行零售業(yè)務部人士表示。
也因此，目前市場上較為常見的投資債券、票據(jù)類的理財產(chǎn)品，很可能在未來成為銀行理財產(chǎn)品中的“主力軍”。當然，也有業(yè)內人士指出，目前市場上的另一主流產(chǎn)品——銀行信貸類理財產(chǎn)品，雖然此次也受到“理財資金用于投資單一借款人及其關聯(lián)企業(yè)銀行貸款，或者用于向單一借款人及其關聯(lián)企業(yè)發(fā)放信托貸款的總額不得超過發(fā)售銀行資本凈額的10%”的限制，但是影響并不很大，這也就意味著銀信合作中的信貸類產(chǎn)品仍可能成為將來市場發(fā)行理財產(chǎn)品的重要組成部分。
不過，雖然此前銀監(jiān)會相關負責人指出，市場上與股票相關的理財產(chǎn)品在銀行理財市場上的占比為5%－6%，故而新規(guī)對于市場影響并不大。但也有部分銀行業(yè)內人士表示，此前這些產(chǎn)品，由于涉及的投資標的風險較高，因此其預期收益也是銀行理財產(chǎn)品中最高的。“投資這類產(chǎn)品的客戶，其風險承受能力相對更高，所以也不排除他們?yōu)榱双@取較高的收益，將自己的理財資金轉到基金或者券商集合理財產(chǎn)品中去。”
一部分市場人士相信，新規(guī)后銀行理財產(chǎn)品的投資門檻提升至10萬元，與券商集合理財產(chǎn)品相比，已無門檻稍低的優(yōu)勢，與基金相比，門檻更是有所提高。因此向往高收益的客戶將會被分流，“真正留下來的客戶，則是那些相對保守、更注重投資穩(wěn)健性的投資者。” |