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美國聯邦儲備委員會２９日決定，將聯邦基金目標利率從現有的１．５％下調至１％，同時將貼現率相應下調至１．２５％。美聯儲發布的聲明顯示，美國經濟衰退或難避免，同時通脹壓力已然消退。
衰退風險增加
雖然美聯儲在２９日的聲明中并未提及“衰退”一詞，但該機構承認，盡管降息、向市場注入流動性以及鞏固金融體系的措施有助于改善信貸緊縮，促使經濟恢復適度增長，但“經濟下行風險依然存在”。
美聯儲認為，這主要是由于消費開支下滑，而金融市場動蕩加劇很可能進一步抑制消費。同時，“企業設備投資和工業生產近幾個月也出現疲軟，其他國家經濟放緩也導致美國出口前景暗淡”。
個人消費占美國經濟的比重高達七成，由于股市和樓市暴跌帶來負財富效應、金融危機導致消費信貸緊縮以及失業率高企、個人收入下降，這一美國經濟發動機有“熄火”可能。
本周最新數據顯示，美國消費者信心指數跌至歷史最低點，而市場預計第三季度美國個人消費很可能出現１９９１年來的首次下滑。
由于信貸成本提升，新增投資來源枯竭，目前美國企業投資大幅萎縮。而第二季度對美國ＧＤＰ貢獻率高達２．９３％的商品服務凈出口也將隨著周邊經濟疲軟和美元走強而急劇下降。多數市場人士預計，美國第三季度ＧＤＰ將負增長０．５％。
美聯儲在２９日的聲明中稱：“由于能源及其他商品價格下跌以及經濟前景暗淡，預計通脹率將在未來數個季度降至價格穩定區間。”雖然目前美國通脹率依然接近５％，但根據路透社和美國密歇根大學１７日公布的調查，美國人對未來數年的通脹率預期為２．８％，顯示消費者通脹預期已大幅下降。
低利率政策將持續
這是美聯儲本月來第二次降息，也是去年次貸危機爆發以來的第九次降息。聯邦基金目標利率已降至２００３年上一輪降息周期的底部。
美聯儲在當天聲明中還表示：“將密切監控經濟和金融形勢發展，并在必要時采取行動，支持經濟增長和價格穩定。”外界將此解讀為美聯儲可能繼續降息的暗示。
為了避免經濟嚴重衰退，多數市場人士預期，美聯儲的低息政策將維持較長一段時間。美國太平洋投資管理公司(PIMCO)投資總監格羅斯在美聯儲此次降息后表示,美聯儲可能在一段時間內維持利率在1%。
在２００１年衰退后，美聯儲前任主席格林斯潘雖多次降息，但并未突破１％關口。上一次美國基準利率低于１％還是在上世紀５０年代艾森豪威爾政府時期。但分析人士指出，今天美國經濟形勢的嚴峻程度要遠遠高于２００１年衰退期。
前美聯儲理事格拉姆利和美聯銀行首席分析師西爾維亞一致預期，美聯儲12月將可能再度降息以支撐經濟。格拉姆利稱，經濟轉弱跡象已經出現，而且自9月中旬以來，金融海嘯已經席卷金融市場，這些情況都不利經濟前景。12月份的美國經濟數據可能很難看，所以即使美聯儲12月再降息0.5個百分點，他也不會感到詫異。
西爾維亞指出，美聯儲強調經濟走弱和消費支出萎縮，其實就是明言經濟已經步入衰退。原材料價格回調讓美聯儲松了一口氣，通脹已不是近期急需關注的問題。西爾維亞稱，如果經濟進一步轉弱，美聯儲就可能在12月進一步降息0.25或0.5個百分點。 |