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受國際市場商品暴挫影響，國內期貨市場罕見的集體暴跌又延續了一天，國內銅、鋅、橡膠、大豆、油脂等品種再度跌停。目前，部分期貨品種或將面臨“三板跌停”的局面，部分投資者的巨大虧損已無可避免。如何避免品種連續跌停帶來的交易風險，如何防范客戶“穿倉”帶來的資金風險，已經擺在了整個行業面前。據了解，交易所將嚴格按照風控制度對風險進行管制，而眾多期貨公司也已各自出招，竭力避免自身和投資者的利益遭受更大損失。
“三板跌�！被驅⒓w出現
“范圍如此之大的連續跌停，這樣的場面還很少見，”一名業內人士表示，以往，要么是金屬，要么是農產品出現集體下跌，而此次銅、大豆等同時“受災”，對于市場的震動較大。昨日，第一個“三板跌停”的品種落在了天膠上。滬膠開盤即牢牢封于跌停。主力RU0901合約封于17045元，這已是連續第三個交易日收于跌停。按交易所規則，RU0811、RU0901合約出現第3個跌停板，下一交易日上述合約將暫停交易一天。上期所相關人士表示，將在今天交易日結束以后，發布關于這兩個合約的處理通知。
上期所表示，在長假前交易所已經提高了保證金水平，提示各會員單位根據投資者及相關品種的風險大小，適度提高保證金的收取比例，以防國際市場相關品種期貨價格發生較大波動。并提醒廣大投資者謹慎運作，理性投資。目前將繼續依照“三公”原則，嚴格執行風控制度，保障品種的正常運行。
另外，受外盤商品大挫影響，滬銅所有合約昨日再度全部跌停，主力合約0812以跌停板48640元開盤，全天封死直至收盤，下跌2570元，全天成交僅706手，持倉量101658手，減倉僅330手，“深套”其間的多頭幾乎沒有逃脫。滬鋅也再次“打板”，所有合約全部跌停，主力合約0812以跌停板12845元開盤，全天封死直至收盤，下跌825元，成交量5862手，持倉量59102手，減倉3336手，不過從成交量來看，部分多頭已經平倉脫險。另外，大連商品交易所的大豆、油脂類品種也已經是兩個跌停，都面臨著“三板”的嚴峻局面。
期貨公司各自出招
“到了兩個停板再意識到風險，可能有點晚了�！睆V發期貨副總經理陳年柏表示，目前的形勢對于期貨公司來說是第一次遇見，如果事先沒有做好風控，不排除一些公司會遇到麻煩。據了解，此次栽倒的多頭虧損巨大，如果大面積爆倉的話，勢必影響期貨公司的運營。期貨公司目前主要有幾個應對方法：提高保證金、說服客戶追保、完善出入金手續等。
“第一道防線”是增加保證金。據陳年柏介紹，由于出現了極端行情，廣發期貨一改節后降低保證金的常規做法，反而是提高了保證金比例，將一般品種的保證金水平定在了16%，比節前還提高了一個百分點。據了解，15%至16%的保證金水平應該能大致保證期貨公司的資金安全。“按三板4%、6%、6%的跌停順序，即便是真的發生了三板跌停，那么實際上還沒有逾越此前的15%保證金，對于公司來說還不會面臨穿倉風險�！�
另外，增加保證金也抑制了盲目追空的投資者，防止了一旦出現強烈反彈，追空者反而遭受巨大損失。
“最怕的是一些公司在節前沒將保證金調上去，”陳年柏表示，如果保證金水平只有13%左右，此刻就比較危險了。而且就怕有些大戶長假前留了多單，而一些公司給了大戶優惠，只收12%保證金左右，那么客戶和公司都將面臨很大的風險�！坝行┕境鰡栴}就出在這些大戶身上�！逼浯�，就是說服套牢的多頭追加保證金。中信東方匯理期貨經理梁海三表示，從節后第一天開始，公司就要求客戶將資金多打一些進來，以防止穿倉，絕大多數客戶也都能照做。一名業內人士也表示，在極端情況下，不排除出現一些客戶將剩余資金轉走，扔下賬戶不管不顧，由期貨公司為“穿倉”買單，不過目前大部分公司尚未出現這種情況。
“風控部門已經預料到了這一點，改變了出入金手續，防止賴賬行為的發生�！标惸臧乇硎�，公司已經將出入金時間改在早上9點02分，這樣一旦開盤跌停，客戶的錢也就無法轉出。
另外，一個公司的技術、系統水平也在危機時刻起到了作用。尤其在這兩天，“例如銅，這兩天逃出來的很少，假如操作員快個幾毫秒平倉出來，平出1手就減少了客戶1萬元的損失。”陳年柏說，公司員工的報單技巧、操作速度在此刻相當重要，“對員工的培訓在這個時刻就體現出來了。” |