隨著科爾尼中國、中國銀河投資管理有限公司、中國創業投資有限公司等3家國內外投資機構正式成為上海聯合產權交易所首批特別會員，上海聯交所成為國內首個吸引PE作為特別會員的產權交易平臺。與此同時，北京、天津等產權交易所也在積極探索與PE的對接模式。
　　一場產權市場與PE的“激情碰撞”似乎已經悄然展開。

先行先試：PE嘗新“特別會員制”

　　本報曾于去年10月9日在《5家產業基金獲批 產交所擬設特別會員制“虛席以待”》一文中報道，隨著廣東核電新能源基金、上海金融產業基金、山西能源基金、四川綿陽高科基金，以及中新高科產業投資基金等5只產業基金獲批籌建，上海聯交所將考慮把該批產業基金作為特別會員，針對該批產業基金的特點設立特別會員制度為其服務。上海聯交所副總裁吳紅兵昨日向記者透露，特別會員制度將主要針對產業基金和私募股權投資基金，現在PE作為特別會員的條件已經初步具備，因此考慮讓PE先行。
　　根據特別會員制度規定，上海聯合產權交易所將為特別會員配備服務專員，特別會員可通過交易所平臺開展自營業務或代理其他客戶的投融資業務，還可以參與在上海聯交所掛牌的重大項目的前期工作。
　　吳紅兵表示，除了首批3家PE特別會員外，聯交所還在積極接洽其他的PE企業。上海聯交所引入PE作為特別會員的目的是，要借助PE在國際市場的資源和網絡尋找更多的優質產權項目資源，借鑒和積累專業的投資理念和高效的國際資本運作經驗，將上海產權市場打造成國際資本與中國企業對接的主交易平臺。

各顯身手：“做市商制度”是遠景

　　除上海聯交所的“特別會員制”外，北京產權交易所的“做市商制度”也在為產權市場和PE的對接做準備。
　　“私募股權基金、風險投資近年來在中國穩步發展，成為資本市場的活躍力量，未來它的發展空間是非常大的。”北京產權交易所總裁熊焰分析指出，中國歷來是一個直接投資偏短缺的國家，而在直接投資的所有投資人中，PE是最具有體制和機制以及操作上的優勢的。“我們現在各種各樣的投資群體中，惟有PE是最充分地把資金和人力資源結合起來的，它的激勵機制到位，較之其他資金，其監管相對來說更為寬松。”
　　熊焰透露，北京產權交易市場的發展壯大，正引起國內外PE的矚目，北交所2007年成交的大量項目背后，都閃現著PE們的身影。他表示，對于私募基金而言，產權市場是一個巨大的資本金礦。北交所搭建的信息收集與項目撮合平臺，大大降低了私募基金搜索項目、成功交易的成本。不僅如此，產權市場對于私募基金的退出，也能起到輔助通道的作用。雖然私募基金退出主要是通過境內外股市實現，但如果企業沒有上市，私募通過產權交易所的股權交易平臺也可以進行產權流轉，進退自如。
　　熊焰表示，北交所有一個遠景期待，即通過連續的私募基金的進入，逐漸構造產權市場的做市商制度。正如一些發達的資本市場的前期階段，都是由一些大的做市商既買又賣，既能活躍市場又能深度挖掘企業資源，對于產權市場有很現實的借鑒意義。

專家獻策：設專門機構定向服務

　　中南財經政法大學湖北金融研究中心研究員過文俊認為，產權市場將迎來與外資VC和PE全面合作的新階段。由于信息不對稱，中外VC和PE投資機構之間自發地尋求合作，往往頗費周折。產權市場作為資本市場體系的一個層次，可以利用自身的專業中介優勢，在為權益資本退出提供服務的過程中，撮合中外VC和PE機構合作設立基金，更多地幫助外資VC和PE與本土的同行開展合作，增加對非上市公司私募股權資本的供給。
　　過文俊建議，為了保證私募股權融資業務在較短的周期內能夠活躍起來，并成為產權交易機構的主要業務之一，各地產權交易機構有必要根據其運作的特點組建和培訓專門的班子，調整和延伸服務范圍。同時，要進一步搞好股權托管，并聯合會計師事務所、審計事務所、律師審計事務所、資產評估公司等中介機構，為外資VC和PE以及擬掛牌的中小民營企業提供“一站式”有償服務，必要時也可主動為這些中小民營企業無償提供與資本營運相關的增值服務。