|
| 瑞銀認為：全球銀行業(yè)面臨最嚴峻經(jīng)營環(huán)境 |
|
|
|
|
|
|
| 2008-01-24 作者:高改芳 來源:中國證券報 |
|
|
瑞銀集團（UBS）昨天（23日）發(fā)布的2008年全球銀行業(yè)投資策略報告顯示，全球銀行業(yè)今年將面臨有史以來最嚴峻的經(jīng)營環(huán)境。但對中國銀行業(yè)而言，今年卻是個好年景——利潤增長率有望超過35％，極具投資價值。
瑞銀投資研究董事總經(jīng)理兼全球銀行業(yè)分析師Philip
Finch指出，未來幾個季度，歐美各大銀行會披露更多的次貸風險。因此眼下還不是投資跨國銀行、進行“抄底”的時候。
Philip
Finch認為，全球銀行業(yè)面臨四大風險：一是流動性風險，這也是問題的根源；二是和次貸相關(guān)的風險，目前出現(xiàn)問題的不僅是次貸資產(chǎn)，風險已經(jīng)蔓延到了信用卡、汽車貸款等。瑞銀估計各大銀行減記的資產(chǎn)將達到2500億美元左右，而目前銀行披露的只有1300億美元；三是信用風險。上周美國運通公司發(fā)出預(yù)警，第四季度信用卡違約率上升，而且違約的是信用等級比較高的客戶；四是降低財務(wù)杠桿的風險。銀行不再敢介入高風險高收益的業(yè)務(wù)，并且要補充一級資本，這兩者都會使銀行的收入下降。
他認為，判斷跨國銀行是否有投資價值，關(guān)鍵要看2008年這些銀行的收入情況，以及信用市場是否穩(wěn)定。但是，未來3到6個月的信用市場不會穩(wěn)定。“一般情況下，銀行、地產(chǎn)、零售業(yè)會引導(dǎo)經(jīng)濟衰退，但也會最先從衰退中復(fù)蘇。所以未來幾個月，跨國銀行的日子會很難過，而今年下半年會是購買銀行股的好時機。”
Philip
Finch說。
瑞銀投資研究副董事王瑤平認為，2008年中國銀行業(yè)的收入增長強勁。由于中國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營，銀行的資產(chǎn)利用范圍有限，所以中國銀行業(yè)的次貸風險暴露度要比歐美低得多。此外，由于銀行業(yè)的主要成本是員工成本和信貸成本，與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)度低。“我對中國銀行業(yè)2008年的表現(xiàn)非常樂觀。大部分中國銀行股都可以買。”
王瑤平說。 |
|
|
|
|