8月17日，美聯儲為促進金融市場的恢復，在一次破例召開的臨時會議上通過一項決議，將再貼現貸款利率由6.25％降低至5.75％，這反映了美聯儲態度的微妙變化。

美聯儲政策暫時性松動

　　美國聯邦儲備委員會１７日宣布，將貼現率下調０．５個百分點，即從６．２５％降到５．７５％，以幫助金融市場恢復穩定。而本月９日至１６日間，美聯儲已向金融系統注入資金共計８８０億美元。
　　至于降低再貼現利率的理由，美聯儲在公開聲明中稱，“金融市場的條件惡化了，緊縮的信貸條件和增加的不確定因素形成了對經濟增長的潛在限制，衰退的風險有所增加。”此外，美聯儲稱“金融市場已呈現出不穩定”。
　　上周次級抵押貸款風波已經導致資金需求大幅上升，當市場利率升至美聯儲目標水平之上時，美聯儲向市場注入了額外的資金。近期，市場利率有時已經比目標利率低出很多，有時的市場利率甚至已接近零。一些市場人士由此認為這是“美聯儲秘密降息。”
　　摩根士丹利表示：“我們認為美聯儲上周作出的進一步注資的決定，其實反映出美聯儲的政策出現了一種暫時性松動。他們顯然不愿讓外界以為他們的擔心程度已經到了等不及下一次政策會議召開就下調聯邦基金目標利率的地步。美聯儲其實是想花上一段時間來看看事情到底將如何發展。記住，這里沒有什么準則，我們身處的是一片未知領域。”

寬松貨幣政策已成共識

　　全球金融市場震蕩已持續一周多,加上美聯儲周五意外下調貼現率,令多數分析師相信美國下調基準利率已為時不遠。
　　超過半數的受訪一級債市交易商現在預計,美國聯邦公開市場委員會將于9月18日的會議上調降聯邦基金利率目標，甚至可能在這之前便降息。而此前路透在8月初進行的調查中,無一家交易商預計9月會降息,而且還有五家預計美聯儲下一步將會升息。
　　導致人氣發生逆轉的原因是全球信貸市場緊縮已威脅到經濟增長。美聯儲在上周五聲明中稱,金融市場動蕩已經增大了經濟增長面臨的風險。對此，高盛分析師稱,“我們認為這暗示,若有必要他們將加大調整力度。”該行目前預計到年底美國聯邦基金利率目標將降至4.50%。
　　雷曼兄弟上周五稱,預計美國聯邦儲備理事會將在年底前降息0.5個百分點,一改該行之前預計美聯儲年內將維持利率不變的預期。
　　日本央行將在本周三和周四召開政策會議，討論是否上調現行的關鍵短期利率。投資者曾預計日本央行會在此次會議上將決定6個月來首次加息，但隨著次級抵押貸款危機的持續,這種可能性進一步降低。市場分析人士目前普遍預計，日本本周央行不大可能加息。
　　8月,歐洲央行暗示將在9月的會議上把基準利率從4.0%上調至4.25%,但是根據利率期貨市場的定價,目前投資者預期9月6日歐洲央行理事會決定加息的可能性僅有50%。
　　法國興業銀行固定收益研究主管Ciaran O’Hagan表示,歐洲央行在9月會議上加息現在看來不再是“板上釘釘”之事,相反11月加息的可能性正在日益加大。