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為了能從當前火爆的股市行情中分享更多“蛋糕”，股票經(jīng)紀人制度在國內(nèi)一些券商悄然興起。但這種自發(fā)機制所帶來的擴張風險也引起業(yè)內(nèi)人士擔憂，他們建議對此實行經(jīng)紀人牌照制度，并盡快出臺經(jīng)紀人管理辦法。
自發(fā)推廣經(jīng)紀人
很多券商借今年行情火爆的東風，自發(fā)推廣經(jīng)紀人制度。經(jīng)紀人制度在增加券商交易量方面確實有很大貢獻，提高了券商經(jīng)紀業(yè)務收入。
經(jīng)紀人制度已被國外成熟市場證明是行之有效的。北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐介紹說，在美國80%以上的證券投資者都將資產(chǎn)委托給經(jīng)紀人管理，投資者自己并不直接參與證券交易的實際操作。“法國、英國等許多國家的證券交易市場也是如此。”他說。
與此不同的是，目前我國證券市場絕大多數(shù)中小投資者都是自己操作。但由于知識水平、專業(yè)程度不高，所以在操作中屢屢失誤。“在市場低迷時肯定賠錢，在行情好時也沒有賺到錢，因此國內(nèi)券商亟須推出真正的經(jīng)紀人制度。”曹鳳岐認為。
服務層次水平低
但是，當前國內(nèi)券商自發(fā)實行的經(jīng)紀人制度存在很多弊端，給投資者和券商本身都造成了一些不良后果。對此曹鳳岐指出，目前無論是綜合類大券商還是中小券商都有一些專職或兼職的經(jīng)紀人，但是其活動還停留在比較低的層面上，活動目標只是為券商爭奪客戶或獲取傭金。“在其拉到客戶時與客戶的關系就基本終止，只與券商形成簡單松散的關系，沒有形成客戶一體化態(tài)勢。”
現(xiàn)行的經(jīng)紀人大都與營業(yè)部是居間關系，并不與營業(yè)部簽訂勞動合同，經(jīng)紀人憑其介紹的客戶數(shù)量和其客戶的交易量提取報酬。由于我國現(xiàn)行法規(guī)對自然人形態(tài)的經(jīng)紀人地位、業(yè)務范圍等都沒有明確規(guī)定，在實踐中經(jīng)紀人誤導客戶、非法代理等行為引發(fā)的糾紛時有發(fā)生。一家證券營業(yè)部負責人告訴記者，由于經(jīng)紀人收入主要靠提取客戶傭金，導致有些經(jīng)紀人故意引導客戶頻繁交易，結果是“經(jīng)紀人賺了傭金，客戶虧了錢”。記者也曾親眼見到過有客戶在經(jīng)紀人錯誤引導下虧損金額達數(shù)萬元，而經(jīng)紀人卻一月提取傭金過萬的情形。
同時，經(jīng)紀人和營業(yè)部沒有勞動合同導致人員流動性很大，在因經(jīng)紀人工作失誤導致客戶和營業(yè)部發(fā)生糾紛時，經(jīng)常出現(xiàn)經(jīng)紀人一走了之，甚至在有糾紛時營業(yè)部根本找不到該經(jīng)紀人。此外，經(jīng)紀人離開營業(yè)部往往把客戶資源也帶走，也有經(jīng)紀人把客戶開戶資料等帶走，造成客戶資料丟失，引起投資者和營業(yè)部糾紛。“希望監(jiān)管層趕快推出相關制度與管理辦法，實行經(jīng)紀人牌照管理。”該負責人對記者表示。
盡快出臺管理辦法
一些業(yè)內(nèi)專家也指出，需要盡快改變目前的經(jīng)紀人模式，建立真正為客戶服務的經(jīng)紀人制度。證監(jiān)會研究部研究員王歐告訴記者，就推出經(jīng)紀人制度問題證監(jiān)會很久前就一直在研究，但因為環(huán)境不配套，以及相關法律法規(guī)還有障礙，所以依然沒有具體的時間表。“經(jīng)紀人制度肯定是要推出的。”王歐肯定地表示。
曹鳳岐認為，真正的經(jīng)紀人是為客戶服務的，和公司應該是一種合作關系，和客戶是一種委托代理關系；其收入來源雖然也是傭金，但是經(jīng)紀人的傭金相當一部分應該是由客戶給，而不是證券公司。“像保險經(jīng)紀人應該是由投保人和被保險人他們自己聘用，證券經(jīng)紀人同樣也應該是這樣。”他指出。
“經(jīng)紀人制度跟銀行、保險公司大力開展的理財業(yè)務不同”，中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強指出。在他看來，現(xiàn)在理財業(yè)務是把客戶的錢拿過來替客戶打理，賠了錢是客戶的，賺了錢卻由理財人員提成。而證券經(jīng)紀人雖然要收取費用，但是其利益與投資者利益緊密相連。
這就要求證券經(jīng)紀人要對股票市場有深入了解、深刻研究，能夠為投資者打理資金，替投資者出謀劃策，提出具體買賣股票的建議，但是必須在客戶同意后才能替客戶買賣。并且經(jīng)紀人在客戶資金不足時可以幫客戶融資，在客戶股票不足時可以幫客戶融券，為客戶提供全方位服務。“經(jīng)紀人制度需要跟融資融券制度、做空機制等一系列機制掛鉤。”賀強指出。 |