“貿易形勢仍然是一個值得關注的問題。從總的政策趨向來看，中國還在鼓勵增加出口。從長期看，出口快速增長和保持過大的貿易順差，都不可持續。”７月２２日，天則經濟研究所學術委員會主席張曙光在分析二季度宏觀經濟運行數據時作出上述表示。
　　２０１０年上半年進出口恢復性增長的速度很快超過了４０％，其絕對額比２００８年增加了將近１０％，張曙光認為中國貿易已經從危機的沖擊中完全恢復。６月份的情況更值得關注，一是進口增速３４．１％，出口增速為４３．９％，進口趨緩，一反前幾個月快于出口的態勢；二是貿易順差超過２００億美元。張曙光分析說，６月進口趨緩主要原因是國內投資和經濟增長回落，進口需求減少；其次是因為減排任務的壓力，限制“兩高一資”（高能耗、高污染、資源性）產業的發展，比如，鐵礦石和銅的進口量已經連續三個月下降。由此可見，進口趨緩基本上是正常的。　
　　張曙光認為，出口加快既與基數有關，也與出口退稅政策的調整有關，更是整體調整不力的一種反映。２００９年出口增長最低的時間出現在５月和８月，這部分解釋了今年５月同比近５０％的出口增長率。近期將影響出口的另外一個因素是，從７月１５日開始，４０６種商品的出口退稅率下調或者取消，一些出口商就趕在出口退稅調整前“搶關出口”。　
　　張曙光推斷，下半年第３季度出口還將是３０％～４０％的高增長態勢，第４季度會有所回落，考慮到進口增速回落可能更快，出口大于進口的態勢將會維續，下半年的貿易順差有可能繼續６月份的態勢，達到１０００億元上下，屆時人民幣匯率升值的壓力還會重新高漲。　
　　從長期來看，出口的快速增長和保持過大的貿易順差，都是不可持續的。一是勞動成本上升對出口部門的影響已經開始顯現。今年以來，浙江、廣東等地的用工成本上升了大約２０％，已經成為影響出口成本的首要因素。二是自６月１９日重啟匯率浮動機制后，人民幣兌美元已累計升值超過０．８％。未來調整的方向是只會放松和加大浮動，很難固守原來盯住不動的辦法，升值趨勢不可避免，對貿易的影響將會不斷增大。三是外部需求和市場的變化，比如歐洲債務危機的蔓延和財政緊縮可能會減少外部需求。四是在前述因素的作用下，再加上貿易壁壘和貿易磨擦，中國企業的海外投資會進一步發展，變增加出口為海外生產是一種新的趨勢，比如吉利汽車就打算到印度尼西亞設立工廠。　　
　　“一方面，加快外貿出口的調整仍然是一項艱巨任務；另一方面，也不應低估企業應對和調整的能力——不動匯率只有國家在想辦法，動了匯率，企業都會想辦法克服匯率變動的影響。”張曙光用形象的比喻表示了他支持進一步放松匯率的觀點。