“如果通貨膨脹壓力加劇,加息是必然的結果,隨之人民幣也會跟著升值,但只要能有效地控制房地產和股票市場的資產泡沫,就不會導致熱錢的流入。”建設銀行首席經濟學家華而誠昨日在上海表示。
華而誠是在上海出席由中歐陸家嘴國際金融研究院舉辦的“陸家嘴金融家沙龍”專題演講時做上述表示的。華而誠指出,中國今年外貿順差的縮小幅度雖然不會有去年那么大,但是貿易順差會呈現逐漸縮小趨勢,他預計今年的貿易順差大概是4%～5%。“在這種情況下,美國之所以還逼迫中國人民幣升值,是因為美國失業率太高,只要美國失業率下不來,大家日子都不好過。”
在華而誠看來,匯率調整并不能解決所有問題,但是可以促進結構轉型。“與西方發達國家不同,對于中國這樣的發展中國家而言,經濟增長必須靠調結構來實現,不能迷信短期間的宏觀政策。”
因此,中國需由出口導向型向消費拉動型轉變,但是消費絕不單是需求面的問題,更重要的是供給面的問題。“我們必須創造更多的就業機會,提高居民收入占GDP的比重。”華而誠同時坦言,從統計數據來看,這個過程的轉變至少得10年,短期內,我們還是得靠投資拉動經濟,而投資的主力不應該是政府,而是民間投資。
談及去年如此寬松的宏觀刺激政策,尤其是天量信貸,華而誠認為,未來某個時候肯定會有風險出現,尤其是地方政府融資的問題更大,他預計未來3-5年會出現某種程度的不良資產出現。
“但是這種風險也不可能過分擴大。”華而誠具體分析指出,中國中央和地方債占GDP的比例大概是50%～55%,這樣的數據比歐美、日本好很多。
華而誠舉例稱,如現在政府在抑制過熱的房地產市場,對于中國來說,絕對不會出現美國的次貸危機,因為中國房地產的購買首付比例較高,對于中國銀行而言房貸是優質資產,因為不良貸款率基本上低于1%。
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