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摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶接受中國證券報專訪時表示,近期美元持續走軟有助于中國出口重建外部競爭力，中國出口增長將于年底告別負增長，2010年將反彈到9%。他還認為,信貸資金涌入股市論是危言聳聽,信貸放緩不會對資本市場造成重大影響。
中國證券報：過去幾個月，中國的出口急跌備受關注，近期的外需恢復也并不理想，讓很多投資者對于出口的冀望落空，您怎么分析？
王慶：目前人民幣對美元的準硬掛鉤匯率政策，再加上近期美元的走軟預期和實際走軟，有助于中國出口重建外部競爭力。這也會進一步加強我們對出口復蘇的樂觀預期。我們預計貿易跌幅將不斷收窄，出口增長將于年底回到零左右，2009年全年出口增長仍為負，2010年將反彈到9%。
中國證券報：美元最近走勢不是很強，人民幣有一些升值的預期，您能否預測一下人民幣的走勢和美元的關系？
王慶：我覺得就是在6.80到6.85的這個小的區間內波動，我之所以這樣判斷是這么三個考慮。第一是中國出口很弱，所以讓貨幣升值對出口或多或少有影響，會有這個顧慮。第二點，貨幣升值怎么升？需要有操作性。很難想像在這種情況下再重復2005年到2008年的這種間接性、可預期的一個漸進性升值的過程。第三，從溫總理的講話看，一次性升值是不可能了。
結合摩根士丹利全球貨幣團隊的一個判斷，如果美元兌人民幣保持不變，人民幣對一攬子貨幣的有效匯率會貶值，這個在未來12-18個月會發生的現象現在已經出現苗頭。全球經濟在復蘇，中國經濟在復蘇，中國出口在復蘇，中國外貿出口順差重新擴大，但是人民幣兌美元匯率保持不變，人民幣對一攬子貨幣的匯率會貶值。如果這樣，我覺得恐怕遲早年底或是明年大家會對人民幣匯率問題又開始變得敏感起來，升值預期又開始出現。 |