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受傭金戰持續升溫影響，不少業內人士預計，今年券商經紀業務利潤或將出現超過10%的下滑。利潤空間的持續縮窄倒逼券商加速探索傳統業務轉型之路：部分大型券商試圖打破業務壁壘，以資管業務帶動傭金率；量化前端服務或通過最新信息通訊技術提升后臺服務，也成為不少券商變革傳統業務的新嘗試。
經紀業務利潤或降一成
一季度傭金率的加速下滑，令業內人士對全年券商經紀業務收入表現擔憂。“一季度傭金率的下滑幅度超出預期，從全行業看，大約下降了12%。”海通證券研究員謝鹽指出，東部地區大券商之間的競爭升溫導致了本輪傭金戰加劇。預計短期大幅降傭后，二、三季度這一趨勢或將略微緩解，但全年傭金率下滑15%到20%是有可能的。
與此同時，市場交易量可能與去年持平。據謝鹽測算，一季度兩市日均成交量接近1900億，伴隨著越來越多的股票實現全流通，如果行情轉好，全年日均交易量有望在2100億至2200億之間。
盡管股指期貨可能在一定程度上提供增量，但在股票交易占經紀業務比重最大的背景下，全年券商經紀業務收入滑坡依然難以避免。“從目前來看，今年行業廣義經紀業務利潤下滑10%到15%的概率很大。”謝鹽表示。
業內部分業務老總預期甚至更為悲觀。某本地大型券商經紀業務負責人對記者表示，全年經紀業務利潤可能縮減三分之一。
探尋傳統業務轉型之路
面對傳統業務前景看淡的壓力，各家券商也在積極尋求出路。多家券商經紀業務負責人表示，盡管轉型存在陣痛，但在經紀業務利潤空間縮減至最小之前，“與時間賽跑”是必然選擇。
值得一提的是，行業內已經出現一些較為成功的案例。在2009年全行業傭金率下滑接近20%的情況下，國都證券上海中山北路營業部的整體傭金率卻不降反增。據營業部經理周斌介紹，該營業部從2009年開始實行配合不同服務的等級化透明化傭金制度，以高效的投資咨詢服務帶動了傭金率的提升。
此外，還有部分券商開始嘗試以資管業務帶動傭金率。“比如有券商在發行某個資管產品的同時，對前來認購該產品的客戶提出相應的傭金要求。較為常見的是券商和客戶簽署一份維持或提高傭金率的協議。”當然，通過產品吸引客戶從而達到“提傭”或“保傭”的目的，這對券商自身的資產管理業務能力提出了很高的要求。“因此目前這樣的現象只是在大券商中較為普遍，比如資管業務較強的國信、廣發等等。”上述券商人士表示。
除了上述以提升前端服務來增加競爭力的券商外，華泰證券則利用現有的網絡或者通信技術，包括3G的最新技術，為客戶提供了更全面的一體化的服務。“這是建立在強大的數據庫平臺、更便捷的通信技術和電腦網絡技術上的服務。雖然大家都還看不清楚，但它確實指明了一個可行的方向。”分析師謝鹽表示。 |