● CPI年底觸底回升

　　● 貸款需求仍將保持平穩(wěn)          

　　不是急剎車，也不是一味加油門，而是平穩(wěn)轉(zhuǎn)彎。央行認(rèn)為，今年年底消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）將觸底回升，而貨幣政策將繼續(xù)維持平穩(wěn)。
　　央行在10月30日發(fā)布的《2009年三季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析》中認(rèn)為，“做好通脹預(yù)期管理”是當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注的問題。數(shù)據(jù)顯示，第三季度國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款1.3萬億元，截至9月末，狹義貨幣供應(yīng)量(M1)、廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比分別增長29.51%和29.31%，貨幣流動(dòng)性顯著增強(qiáng)。與此同時(shí)，央行調(diào)查顯示，居民的通脹預(yù)期正在生成，并持續(xù)加強(qiáng)。
　　盡管通脹面臨壓力，但對于未來的信貸政策，央行出言謹(jǐn)慎，力求“平穩(wěn)”。央行認(rèn)為，由于前期已經(jīng)開工的項(xiàng)目仍需較大規(guī)模的信貸資金維持，加之房地產(chǎn)投資升溫，貸款需求仍將保持平穩(wěn)。
　　平穩(wěn)同時(shí)，央行也指出了未來信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然。“中長期貸款會(huì)繼續(xù)明顯增多，票據(jù)融資將繼續(xù)減少。” 央行認(rèn)為，中小企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款將進(jìn)一步增長。
　　值得注意的是，長城證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師何筱微指出，以原油為代表的國際大宗商品價(jià)格近期持續(xù)飆升，對我國這樣一個(gè)需大量進(jìn)口的制造業(yè)大國來說，很容易形成輸入型通脹。