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全球第四大PC制造商聯想昨天發布了第一財季財報，凈虧損1601萬美元，低于市場此前預計的虧損5400萬美元，這個數據點燃了市場對PC制造商行情反彈的希望。
表面上看，聯想虧損，與世界金融風暴發生后企業停止更新設備有密切關系，也與聯想并購IBM之后，企業的外部商業環境發生根本變化、企業的治理結構也在發生根本變化有關。但聯想虧損其實是IT行業中硬件生產制造行業利潤急速下降背景下的結果，當年IBM之所以出售個人電腦業務，也是看準了這個行業在經過幾十年的高速發展后，利潤已日漸微薄，所以，聯想“螺螄殼里做道場”——排場不開，也就不奇怪了。
與聯想虧損形成鮮明對比的，是正在崛起的深圳騰訊公司。近日，在美國《商業周刊》的“全球科技100強”排名中，深圳騰訊排名升到了第9位，超過了谷歌、eBAY、蘋果、惠普，也超過了中國大陸不多的幾家入選企業，包括排名23的中國移動，排名33的比亞迪和排名39的中興通訊。
或許有人說，聯想公司賣一臺電腦的錢，那可是騰訊公司幾十個大客戶才能盈利來的錢。不錯，光從產品的單價上來說，聯想公司無疑是巨人。但賬卻不能這么算。上市公司賺錢，一則與產品用戶多少有關，二則更與毛利率有關，這兩個因素加上公司的科學管理，才構成上市公司盈利能力的關鍵。
根據騰訊公司今年第一季度財報數據，總營收25.04億元，環比增長19.4%，同比增長74.8%。運營利潤11.646億元，同比增長57.9%，環比增長24.8%；凈利潤10.536億元，同比增長94.4%，環比增長20.3%。這些數據是說明騰訊的業務規模的，更關鍵的毛利率才說明問題：騰訊本季度毛利為17.18億元，毛利率為68.62%，而上個季度和去年同期分別為67.43%和72.89%。
騰訊公司接近70%的毛利率，清晰地闡釋了為什么聯想再怎么忙活卻虧損，而騰訊公司不出國門日子也過得如此滋潤。
筆者之所以拿騰訊和聯想集團做對比，并非是僅僅停留在比較兩個上市公司的投資價值上，而是因為兩家公司的情況，很可以說明我們國家整個經濟發展當中一直強調的經濟轉型。實現從“聯想”到“騰訊”的轉型，是方向，也是趨勢，更是民生。我們的經濟不能總依靠制造業，也不能總依靠房地產行業，盡管房地產行業的毛利更高。如果不能造福百姓，房地產行業是不能長久獲得百姓支持的。而騰訊公司這類新興的、環保的、有全民充足“內需”的公司，顯然有著廣闊的發展天地。
目前，國家經濟復蘇的速度很快，但我們期待保持經濟發展速度的同時，應更注重經濟轉型的成功，政府投資和外貿經濟猶如虧損的“聯想公司”，而“內需經濟”則正如“騰訊”公司，盡管看起來從GDP上來說數字小了些，但對促進經濟良性發展的“毛利率”很高，這非常有益于提高國家經濟和民生福利。希望，更多的“騰訊”崛起，讓國家宏觀經濟也“騰訊”起來。
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