|
近日，隨著境外股市的逐步回暖，越來越多的企業開始重新考慮赴境外上市的計劃。6月30日，我國內地體育用品商361°在港交所的成功上市后所帶來的財富效應再度成為標桿，其招股價為3.61港元，當日股票早盤一度升至4.28港元。業內人士預計，由于境內A股IPO在重啟初期，規模和速度都較為有限，未來會有更多的企業將目光瞄準境外市場。
國際化發展目標
盡管金融危機對全球實體經濟的影響仍在持續，但361°的成功上市表明，海外投資者仍然相當看好內地體育板塊。據了解，本次361°的IPO回應便空前熱烈，全球八大長線基金全面認購。國際配售股份獲得約10倍的超額認購，公開發售股份則獲得逾40倍的超額認購，認購期募集資金已超過20億港元。
361°公司有關人士表示，“之所以能夠獲得國際投資人的青睞，與其多年在體育用品行業的耕耘和出色的業績增長是密不可分的。除此之外，作為增長最快的國內體育用品品牌，361°遍布全國的分銷網絡、領先的產品設計及研發能力、獨特的營銷推廣策略、經驗豐富的專業管理團隊，成為此番成功上市的關鍵因素。”
“企業赴境外上市一般都基于企業本身資本國際化的發展目標。”國內一家券商投行部人士告訴記者，“像361°這類內地運動品牌，一般在經歷了幾年的發展后，在內地擁有了一定的市場基礎，便需要向外拓展市場，而香港便是走向國際市場的第一站。”
同時，361°在香港的成功上市也為其創始人帶來了巨大的財富效應。根據公司招股書顯示的股本結構，361°上市后，包括總裁丁伍號在內的丁氏家族3人合計持有10.95億股，占上市公司股份的54.75%。以上市首日股價計算，丁氏家族身價已達到42.7億港元。
多方鼓勵境外上市
由于金融危機導致全球市場萎靡不振，今年一季度我國僅有5家內地企業在香港主板和韓國創業板上市，上市數量較去年同期減少了26家，融資額下降了98.2%。這令境外上市從去年的熱火朝天，突然跌至冰點。
對此，商務部和各地政府部門都不同程度地鼓勵境內企業勇敢地“走出去”，利用境外上市打開企業的“國際窗口”。比如，遼寧省財政廳對在境外實現上市的農業產業化企業獎勵100萬元；成都高新區對企業境外上市，給予一次性獎勵200萬元。
與此同時，境外交易所也紛紛向優秀企業伸出橄欖枝。原美國納斯達克北京首席代表徐光勛曾介紹：“納斯達克有9個上市標準，非常靈活，企業上市的時候可以挑選對于自己最有利的上市標準。”倫敦證券交易所北京代表處首席代表姜楠也表示，由于不需要有營業記錄，不需要有融資規模，不需要有公眾的發行比例的要求，不需要有歷史經營多少年記錄的要求，在倫交所的高增長板哪怕企業“拿一份藏寶圖也可以上市”。
據了解，目前已經有不少企業，尤其是民營企業啟動海外上市計劃。一家國際投行駐上海辦事處人士告訴記者，“長三角、珠三角一帶的企業上市熱情近期開始回穩，他們有自身的融資需求，以及在國際上樹立品牌的目的。目前境外股市出現回暖，前來咨詢上市進程的企業家也開始明顯增加。”
走出去要“找對路”
盡管現在企業“走出去”的心態已經變得越來越謹慎，但專家也建議，企業家一定要先“找對路”，不能盲目上市。
國內一家專門服務于企業海外上市的咨詢公司老總告訴記者，“一般來說，高科技企業去美國上市比較有利，沒有出海經驗的公司首選香港比較有利，歐洲市場也適合成為一些創新類高成長公司首發融資地。”
同時，中國人民大學校長紀寶成也提醒內地企業，“不要盲目到境外上市。由于企業到境外上市，將導致境內資本市場空心化，國家經濟安全也會受到影響，同時還會造成低市盈率的現象，以及國有資產的進一步流失。” |