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| 2008-10-22 作者:李銳 來源:上海證券報 |
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 就在國內外經濟形勢愈加嚴峻、服裝行業普遍遭遇“嚴冬”的同時，剛剛上市不久的美邦服飾卻于昨日推出了一份靚麗的季報：公司第三季度實現凈利潤1.61億元，比上年同期增長99.20％，基本每股收益0.26元，較上年同期增長100%；前三季度共實現凈利潤3.42億元，較上年同比增長204%，顯示了強勁的發展勢頭。
季報顯示，公司今年前三季度凈利潤大幅增長主要得益于兩方面因素。一方面，公司的營業收入在保持快速增長的同時，產品附加價值提高帶來的平均價格提升和對單件產品成本的有效控制，使得毛利空間不斷擴大，毛利率水平由上年同期的35%提升至44%；另一方面，通過加強管理，公司的期間費用率亦從上年同期的27%下降至26%。今年1至9月，公司營業收入較上年同比增長42%，其中，直營店營業收入同比增長36%，加盟店營業收入同比增長44%，公司店鋪數量從2007年9月30日的2006家增加至2008年9月30日的2641家。今年以來，公司大力拓展直營店鋪，報告期末直營店鋪比去年同期末增加130家，銷售渠道的持續建設帶來的平均銷售價格和銷售量均有所增長。
隨著全球經濟環境對出口影響進一步顯現，服裝行業的生存環境處于“寒冬”已是既成的事實。然而，這樣的環境似乎并沒有過多的影響到美特斯邦威。有業內分析人士表示，與其他服裝類上市企業相比，美邦服飾的最大特點是“輕資產”，即以較少資本開支獲得高增長。一方面，在當前行業重新洗牌、企業戰略轉型、產品升級換代的背景之下，服裝企業營銷模式的不斷升級就顯得非常重要。美邦很早以前就非常關注品牌的打造和渠道的拓展，主要采用直營和加盟結合的銷售模式，實現了資源效用的最大化。目前，通過強大的整合能力，美邦服飾已經牢牢占據了行業鏈中的中樞環節，確保了公司的盈利能力及強大的競爭優勢；另一方面，作為中國休閑服零售的第一品牌，公司的銷售對象主要針對國內市場的年輕群體，內需的持續穩定與外貿出口的劇烈波動形成了鮮明的對比，也顯示出公司以國內為目標市場的經營策略的優勢。因此，國際市場的持續萎縮對于美邦服飾而言影響甚微，可以說，在行業整體形勢加劇惡化、盈利能力普遍下降的“寒流”之中，美邦服飾反而處于一個安全的“不凍港”中。
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