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| 2008-10-17 作者:賀建業 徐嶄 來源:上海證券報 |
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一份座談邀請函近日從國家工業和信息化部發出，5家乳企在被邀之列，而座談時間就是今日。這或許預示著三鹿重組步入了最后階段。
據了解，5家乳企分別為伊利、三元、飛鶴、娃哈哈和完達山，工信部意在通過此次座談對三鹿重組事宜進行指導和協調。中國奶業協會常務理事王丁棉認為，座談會可能就三鹿的財務現狀、奶場的分布以及“三聚氰胺”事件中所需的賠償進行通報。“幾萬名病兒，賠償將是一件十分復雜且涉及巨額資金的事情。企業稍有不慎就將陷入泥潭。賠償方案將是這起重組中至關重要的一環。”
從三元單獨收購三鹿到如今5家企業一齊上陣，政府相關部門寄希望它們“瓜分”三鹿，盤活其剩余資產的意圖非常明顯。一業內人士認為，重組三鹿的企業將或多或少承擔起數額龐大且至今無法最終明確數字的賠償款。此外，員工的安置也是一件“頭疼”的事情。而這些企業不懼“艱險”的動力則來自于對三鹿奶源和銷售渠道的垂涎。
“真正的較量可能在三元、娃哈哈和伊利之間展開。”上述人士表示。
最早介入收購三鹿的是偏安北京一隅的三元。公開信息顯示，2007年，三鹿的銷售收入是100億元，而三元僅11億元。“蛇吞象”在政府“拉郎配”的背景下顯得力不從心。
而娃哈哈此次高調出擊的背后是其生產成本的高漲。據悉，娃哈哈一年的奶粉用量巨大，但基本靠進口。隨著今年進口奶粉價格的大幅上漲，娃哈哈迫切需要在國內擁有自有奶源，以完成生產鏈的再造。
伊利是在最近才被披露參與三鹿重組的，相比娃哈哈，它低調謹慎了很多。一位接近伊利的人士表示，伊利參與重組有其優勢。上半年，伊利的現金流凈額超過8億元，但本身也在“三聚氰胺”事件中受重創的伊利是否愿意花大力氣去參與重組仍值得關注。
此次三鹿重組事件或將折射中國乳業的未來，但市場整體格局恐難有大的變化。中投證券分析師黃巍認為，在液態奶領域，由于蒙牛、伊利、光明占去了近80%的市場份額，事件淡化后，三者仍將是液態奶市場的主導者。而在奶粉領域，“三聚氰胺”事件對年輕父母的消費心理造成了嚴重影響，恐需相對于液態奶更長的時間來消化。90%以上主營收入來自于液態奶的蒙牛或將最先度過危機，接著是以鮮奶為主的光明乳業，而22%的利潤來自奶粉業務的伊利恢復速度可能最慢。
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