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| 泰達(dá)荷銀：節(jié)能減排帶來(lái)三方面投資機(jī)會(huì) |
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| 2007-08-17 余喆 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
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2007年8月初，國(guó)家電監(jiān)會(huì)發(fā)布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門(mén)節(jié)能發(fā)電調(diào)度辦法（試行）的通知》。泰達(dá)荷銀認(rèn)為：發(fā)電類(lèi)上市公司大多是行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，新調(diào)度方式的實(shí)施整體上將對(duì)發(fā)電類(lèi)上市公司帶來(lái)正面影響，其中資產(chǎn)質(zhì)量好、大機(jī)組比重高的龍頭公司無(wú)疑最為收益。
泰達(dá)荷銀認(rèn)為，節(jié)能減排帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在以下三方面：一是對(duì)新建項(xiàng)目市場(chǎng)準(zhǔn)入的嚴(yán)格控制、加快淘汰落后產(chǎn)能，這將給電力、鋼鐵、建材、電解鋁、煤炭等行業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)，行業(yè)龍頭企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提高及市場(chǎng)秩序的改善；二是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的加速推進(jìn)，使各類(lèi)可再生能源獲得難得的發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)及設(shè)備生產(chǎn)商企業(yè)都將獲得機(jī)會(huì)；三是一些直接與節(jié)能減排相關(guān)的領(lǐng)域，如節(jié)能工程、污水處理、電廠二氧化硫治理等。
“節(jié)能降耗”是“十一五”期間我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要核心。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要從粗放增長(zhǎng)到集約增長(zhǎng)，這是“十一五”規(guī)劃明確的核心要點(diǎn)。這充分表明國(guó)家不再單純追求經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，而是更加強(qiáng)調(diào)資源的有效利用，關(guān)注可持續(xù)增長(zhǎng)。宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基調(diào)如此，微觀到企業(yè)，增長(zhǎng)的質(zhì)量和效率同樣比增長(zhǎng)的速度更重要，未來(lái)企業(yè)的增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力將更多的源于其對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)和新增投資的有效使用。
將于8月27日拆分的泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選，就是通過(guò)資產(chǎn)收益率（ROA）指標(biāo)，深度挖掘在較高投資效率下持續(xù)成長(zhǎng)的公司。在選擇企業(yè)時(shí)，將重點(diǎn)關(guān)注如新能源利用、節(jié)能減排等符合“十一五”規(guī)劃的題材，重點(diǎn)投資于較高的投資效率下持續(xù)成長(zhǎng)的公司，為基金持有人提供可持續(xù)的價(jià)值增長(zhǎng)。
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