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在6月2日舉行的“上海衍生品市場論壇”上，上海市副市長屠光紹稱，根據《國務院關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》的精神，作為上海國際金融中心建設的重要內容，在期貨市場和金融衍生產品發展方面，要按照國家金融管理部門的具體安排，在上海期貨交易所有序推出原油、汽柴油、瀝青等能源化工期貨品種上市。這番講話引發了業內人士對“石油期貨國內上市”的遐想。
雖然中國已經被視為僅次于美國的石油消費大國，但在國際定價機制里連0.1%的權重都沒有，由于沒有建立石油期貨市場，我國石油企業和石油消費企業的石油交易均在現貨市場，而沒有套期保值，企業沒有交易的自愿選擇權，也沒有一個多元選擇的市場，所以中國總是被動地接受國際油價。據統計，2008年國際油價狂飆時，前10個月我國進口原油和成品油導致的貿易逆差達1300多億美元。為保障國內成品油生產和供應，我國直接或間接給煉油企業、糧農和低收入群體的補貼達近千億元之多。預計到2010年和2020年，石油進口將達到1.6億噸和2.5億噸，對海外石油的依存度分別超過50%和58%。
同樣處于油價波動風浪中的外資航空公司，卻由于成功地在原油期貨市場上套期保值，規避了因石油漲價帶來的風險。1999年，當國內飛機載著每桶近40美元的高價油飛翔時，香港國泰航空每桶航油成本卻不到20美元。同樣承受風險的還有石化行業的中下游企業以及大量耗油企業。2003年美伊戰爭期間，燃料油(資訊,行情)的國際價格上漲到每噸2300多元，而華南地區以燃料油為原料的發電廠所能承受的燃油成本是每噸1600元。對比鮮明的是，形成新加坡石油期貨市場價格的基礎是每天不足10萬噸的交易量，但新加坡通過石油期貨市場，卻可以輕松操控亞洲市場幾十萬噸乃至上百萬噸的石油現貨交易價格。
可見，建立石油期貨對解決我國能源矛盾具有現實意義。隨著經濟發展對能源需求的大幅擴張，石油在今天已經不僅僅是一種基礎能源，除了期貨的風險推崇和商品定價功能對國民財富具有保值作用之外，石油期貨及石油期貨市場已經被賦予了更多的含義，成為發達國家的工具。從某種意義上說，石油已不僅僅是一個純粹的商品，它內含太多金融因素和政治因素。目前，石油定價權是一個國家的國際地位和綜合國力的表現。
當然，我國建立石油期貨市場還有一些十分復雜的背景因素。一方面，國內油價改革嚴重滯后，扭曲了市場機制，不能正確地引導消費，在錯過了2006年那次低油價時機后，我國的成品油市場直到2008年金融危機之后才推出。另一方面，我國石油流通市場發展水平與國外差距太大，經營者缺乏、監管者水平不夠，尚需要逐漸摸索。制約國內推石油期貨的最大、最現實的障礙，是我國的原油進口權僅掌握在幾家大型石油公司手中。國內石油市場存在嚴重的壟斷，國內石油“安全”維系在少數幾家國企身上，而全社會資金卻不能進入這個市場來緩解中國的石油危機。而一個健康運行的期貨市場，正是需要在無壟斷的情況下，供需完全靠市場來調節。
自國際金融危機爆發以來，國際油價出現了過山車似的走勢。我國為應對金融危機，實施了巨額經濟刺激計劃，避免了大起大落的局面，在國際上的影響不斷擴大，人民幣保持穩定，因此無論從外部環境，還是從內部需要和條件來看，我國建立石油期貨，目前是比較理想的時機。 |
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