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從一季報看，1573家A股上市公司中，每股凈資產為負值的高達42家。每股凈資產低于面值的則高達150家。這些上市公司中，絕大多數都是ST家族中的成員。
顯然，上述42家負凈資產公司仍然能夠混跡于證券市場，與退市標準過于寬松有關。客觀地說，凈資產為負值，表明上市公司嚴重資不抵債，從技術上已經破產了。這些上市公司僅僅只有“軀殼”，早就沒有“靈魂”了。筆者以為，監管層有必要進一步完善退市制度，只要上市公司凈資產為負值，就應該直接讓其退市。其實，當上市公司的凈資產為負值時，繼續停留在證券市場已沒有絲毫意義了，不能為股東創造價值，不能回報投資者，只存在“殼資源”的投機價值，當有資產重組等事項發生時，又常常出現內幕交易等事件。
滬深交易所的《股票上市規則》并沒有堵死上市公司退市后的出路，只要符合條件，上市公司退市后還有重返市場的機會。嚴格退市制度，才能更好地促使那些退市上市公司加強其內部治理，提升其業績，實施“貨真價實”的資產重組或者引進真正有實力的大股東進來，進而為其恢復上市創造有利條件。 |
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