|
|
|
|
|
|
|
|
| 2008-12-26 作者:王龍云 來源:經濟參考報 |
|
|
美國《商業周刊》網站日前刊登了一篇有趣的文章，上面羅列了10個與2008年相關的最糟糕預測。
位列十大最糟糕預測之首的“名言”，由華爾街知名財經時事通訊撰稿人理查德·邦德奉獻。他今年3月在文章中提到，“一個強有力而持久的反彈正在進行布局當中，但股市還仍需時日才能完全上揚，我們一定要守住倉位并堅持信念”。他還認為，或在2008年年末，或在2009年年初，道瓊斯30種工業股票平均價格指數將站上16000點。這個預測與現實相差“十萬八千里”(目前道瓊斯指數勉強維持在8500點)，但沒人會嘲笑理查德·邦德，誰能料到在其寫下這番話之后的幾個月內，由次貸危機引發的金融海嘯席卷了華爾街，且歐美主要經濟體先后被確認陷入衰退之中呢？
不光是理查德·邦德走了眼，連“股神”巴菲特和亞洲“股神”李兆基也未幸免。前者在9月底10月初先后入股高盛并增持通用電氣，現在來看動手過早；后者的資產已縮水1000多億港元，無奈自嘲為“冒牌股神”，還說“看不懂股市，不太會炒股”。
毋庸置疑，在突如其來的大熊市面前，預測股市的難度大為提升。考慮到潛伏于未來的不確定因素可能把一切假設推翻，而分析師倚重的統計模型將統統失靈，因此依據以往經驗得到的結果只能當作一種參照。
統計數據顯示，從1950年到2007年，在美國經濟經歷的9次衰退中，衰退期平均持續約16個月，從經濟開始衰退到股市見底的時間大約為12.4個月。美國的權威研究機構——全國經濟研究局(NBER)12月初認定，美國已在2007年年底進入經濟衰退，由此推斷，美國股市可能在前后兩三個月中確立底部，而美國經濟或許在明年第二季之后實現復蘇。這與美聯儲連續降息產生提振效果，以及未來美國新的經濟刺激計劃發揮效力在時間上也是吻合的。
一些美國媒體在預測2009年股市走勢的時候格外加了小心，雖然看好明年走勢，但附加了不少前提條件。美國著名財經雜志《巴隆氏》、《商業周刊》與《財富》在最新的2009年展望報道中，均表示看好明年股市。接受《巴隆氏》調查的分析師的折中看法是，標普500指數明年年底上看1045點，未來還有18%漲幅空間。
一些公司的調查結果似乎也有唱好股市之意。美林最新發布的全球基金經理人月度調查顯示，投資人的極度悲觀情緒已有所緩解，超過半數的受訪者看好明年美國和中國股市。羅素投資集團發布的調查報告則稱，美國股市將于明年某一時刻從目前的低點大幅反彈，在接受調查的美國投資管理公司中，有72%相信美國股市價值被低估。另外，有半數接受調查的投資管理公司預計當前股市市值將上漲至少10%。
還記得華爾街所謂的“一月效應”理論嗎？該理論認為，每年1月份的股市表現(參照標普500指數)可以預示出全年行情：1月份漲則全年漲，1月份跌則全年跌，并且1月份第一個星期的股市表現尤為關鍵。美國《股票投資者年鑒》的統計數字顯示，自1950年以來，“一月效應”的命中率相當高，達到90.7%。今年這一理論命中靶心，1月份跌了大約8%，結果全年跌幅超過40%。
有分析指出，美國股市明年1月份的表現將相當重要，因為人們可以看到奧巴馬政府上臺和新的經濟刺激計劃對市場的提振作用到底有多大。
|
|
|
|
|