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近期，A股市場在震蕩中重心持續下移，但地產股卻在上周出現反復活躍的態勢。如萬科A、保利地產等龍頭品種就表現積極，而中小板的廣宇集團、濱江集團等品種在上周更是持續放量，與中小板塊指數創新低背道而馳。那么，如何看待這一走勢呢？
救市輿論引資金回流
房地產板塊的整體走強主要基于兩個因素。
一是因為地產股在前期大幅走低，不少地產股的跌幅達到了75%以上，明顯超跌于大盤。在超跌后出現喘息般的企穩行情在情理之中。
二是近期地產業救市輿論層出不窮。南京、杭州等地方政府相繼推出救市政策，甚至有好事者將之歸結為諸如20條、24條等救市政策。市場更預期全國性的救市政策或將推出，已經有輿論開始鼓吹關于取消第二套房的限制政策。這些都意味著房地產行業的救市氛圍強烈。
這無疑會引導各路資金涌入房地產股，不僅僅在于救市政策或將賦予地產股超跌反彈的強勁能量，而且還在于地產股本身也是基金等機構資金的重倉股。在本輪迅速的調整行情中，不少機構資金與中小投資者一樣成為套中人，這也迫使機構們需要借助于某種題材進行生產自救。市場在如此救市氛圍的烘托下，不排除這些資金將有所作為。
短線或有機可乘
目前，對地產股板塊的刺激力量主要在于市場參與各方對未來救市政策范圍進一步擴大的預期。而救市政策范圍擴大不僅僅是指從地方政府的救市向全國性的救市政策拓展，而且還包含深度上地方政府出臺更為強烈的救市政策。
這一預期有一定的可能性：一方面，現在市場擁有保增長的大背景。有報道指出，根據測算可知，房地產業每減少100萬平方米建筑量，就會影響30萬人的就業，鋼材需求減少2萬噸，門窗減少8萬套，衛生潔具減少２萬套。房地產行業在我國固定資產投資中所占比例已達1/4左右，且上下游共涉及50多個行業，在出口萎縮、消費不足的背景下，不排除后續房地產行業政策的積極變化。另一方面，目前地方政府對土地出讓金過分依賴，房地產銷售的低迷將刺激地方政府進一步推出救市政策，從而激發市場各路資金對房地產股的追捧。
通過以上推測可以發現，目前房地產股的做多氛圍仍然存在，至少房地產股尚未到利好兌現是利空的程度。更何況，房地產股還面臨著次新基金建倉的買盤預期。諸如博時特許、嘉實研究精選、信誠盛世藍籌、招商大盤藍籌、南方優選價值和易方達中小盤等次新基金離建倉周期還有一個月的時間，不排除此類次新基金利用當前房地產救市政策的氛圍對地產股作一個短平快操作的可能性。所以，房地產股的短線走勢樂觀。
低吸兩類地產股
不過，筆者在看好房地產股短線企穩的同時，也認為對房地產股不宜中線持有。這主要基于兩點：一是市場普遍存在著買漲不買跌的習慣，隨著房地產價格的低迷，會更加強化市場的觀望氛圍。而救市政策的效應釋放仍需要時間。二是即便救市政策起到市場預期的效果，但由于時滯效應，在今年四季度乃至明年一季度這段時間，地產股仍面臨著銷售下滑、盈利能力下滑的壓力。
所以，筆者建議投資者在操作中宜謹慎，盡量不追漲，可利用盤中的調整低吸持有兩類地產股。一類是龍頭股。畢竟在地產股反彈行情中，龍頭股具有一定的號召力，也有望成為護盤資金呵護大盤的護盤工具。故萬科A、保利地產等品種可跟蹤。第二類是超跌的低價地產股，尤其是近期持續放量的品種，比如說廣宇集團、濱江集團等中小板品種。另外，廣宇發展、宜華地產等品種也可跟蹤。 |