盡管還有“過(guò)慮論”、“假摔論”的聲音，但是，越來(lái)越多的人已經(jīng)感覺(jué)到“冬天”的降臨。能不能熬過(guò)今年下半年，已經(jīng)成為很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須面對(duì)的嚴(yán)峻課題。縱觀三十年，這并不是第一個(gè)“冬天”，當(dāng)然也不會(huì)是最后一個(gè)“冬天”，我們只是處在一個(gè)周期性的成長(zhǎng)邏輯之中。對(duì)于那些只知道“埋頭種地”的人來(lái)說(shuō)，“抬頭看天”，已成必要。

　　規(guī)律一：四到五年，必來(lái)一次

　　在三十年的中國(guó)變革歷程中，宏觀調(diào)控(在1992年之前稱為“治理整頓”)是一個(gè)定期出現(xiàn)的名詞。自1978年開(kāi)始改革以來(lái)，1981年就發(fā)生了經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和政策緊縮，其后，每隔四到五年就會(huì)呈現(xiàn)類似的“過(guò)冬景象”，這些年份分別是：1984年、1989年、1993年、1998年、2004年。按此規(guī)律，2008年的“冬天”似乎是如期而至。對(duì)這一周期規(guī)律的警覺(jué)與漠視，是企業(yè)成敗的關(guān)鍵所在。所以，很多老資格的企業(yè)家都有天天收看中央臺(tái)“新聞聯(lián)播”的習(xí)慣，其實(shí)，便是從中窺視中央政策的微妙走勢(shì)。

　　規(guī)律二：暴熱乍冷，沒(méi)有過(guò)渡

　　宏觀調(diào)控往往是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的超速成長(zhǎng)所導(dǎo)致的，在一個(gè)狂熱成長(zhǎng)的年份之后，接踵而至的就是一個(gè)驟然降溫的嚴(yán)酷“冬天”，緊縮政策的出臺(tái)往往是“緊剎車”式的，其間幾乎沒(méi)有任何過(guò)渡。這使得那些激進(jìn)發(fā)展的企業(yè)因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)防范而導(dǎo)致窒息式的崩塌。在這次宏觀調(diào)控中，陷入困境的主要是兩類企業(yè)：一類是在前兩年投入大量資金用于技術(shù)改造和規(guī)模擴(kuò)張，一類是貿(mào)然進(jìn)入了房地產(chǎn)等“暴利行業(yè)”，冬天驟至，頓時(shí)爆發(fā)資金危機(jī)。

　　規(guī)律三：資源緊缺，能源大戰(zhàn)

　　除了1988年因“物價(jià)闖關(guān)”失敗而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷之外，在其他的每一次宏觀調(diào)控中，以生產(chǎn)資料的緊缺為表象，以及因此而爆發(fā)的能源大戰(zhàn)，是一個(gè)驚人相同的原因。這表明，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)始終處在一個(gè)能源供應(yīng)短缺的成長(zhǎng)通道里。2008年的危機(jī)仍然呈現(xiàn)這樣的景象，與以往不同的是，此次能源價(jià)格的上漲——譬如石油和鐵礦石等——更多地受到了國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的影響，而后者的價(jià)格上漲同樣來(lái)自于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)需求的預(yù)期。因此，宏觀調(diào)控的全球化特征已經(jīng)呈現(xiàn)，這無(wú)疑增加了政策設(shè)計(jì)以及執(zhí)行的難度。

　　規(guī)律四：保護(hù)國(guó)企，犧牲民企

　　在1981年，為了限制私人工廠與國(guó)營(yíng)企業(yè)爭(zhēng)奪原材料，農(nóng)業(yè)部出臺(tái)政策“禁止私人購(gòu)買拖拉機(jī)”。1984年前后，則推出“價(jià)格雙軌制”，使國(guó)營(yíng)企業(yè)以更低的價(jià)格獲得生產(chǎn)資料，這一政策思維一直持續(xù)了二十多年，到2004年，則通過(guò)行業(yè)整治的方式，限制了民營(yíng)資本在鋼鐵、水泥、電解鋁等領(lǐng)域的投資。這種保護(hù)的手段，在1992年之前是以價(jià)格改革的方式展開(kāi)的，之后則以信貸政策的緊縮來(lái)實(shí)施。在本輪宏觀調(diào)控中，為了遏制通貨膨脹，中央繼續(xù)祭出了信貸緊縮的鐵腕政策，受此影響，東南沿海數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)了倒閉、停產(chǎn)以及遷走南亞的景象。

　　規(guī)律五：現(xiàn)金斷流，集體雪崩

　　對(duì)金融領(lǐng)域的嚴(yán)厲管控，是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)能夠被迅速降溫或啟動(dòng)的重要原因之一。自1991年之后，中央政府對(duì)體制外的金融活動(dòng)一直保持著高調(diào)打擊的政策，這使得民營(yíng)企業(yè)面對(duì)宏觀政策的驟然變冷幾乎沒(méi)有任何招架之功。在過(guò)去的十年里，民營(yíng)企業(yè)在1998年和2004年前后發(fā)生過(guò)兩次“集體大雪崩”，原因都在于此。在以往歷次調(diào)控中，浙江和珠三角一帶的企業(yè)之所以比較頑強(qiáng)，很大的原因在于這兩個(gè)地區(qū)有活躍的“地下錢莊體系”。而在今年的調(diào)控中，因?yàn)槠髽I(yè)所需“過(guò)冬資金”越來(lái)越大，以至于非法的錢莊主也無(wú)法承受，于是，“最頑強(qiáng)”的民資集團(tuán)也出現(xiàn)了倒閉的景象。

　　規(guī)律六：否極泰來(lái)，推進(jìn)松動(dòng)

　　在冬天最嚴(yán)酷的時(shí)刻，也是改革得以推進(jìn)和管制政策松動(dòng)的轉(zhuǎn)折時(shí)刻。在1988年，中央高調(diào)實(shí)施的“物價(jià)闖關(guān)”失利，導(dǎo)致其后三年的經(jīng)濟(jì)蕭條，而正是在那段時(shí)間，中國(guó)相繼完成了價(jià)格、匯率和分稅制等重大改革。在2005年，因宏觀調(diào)控導(dǎo)致股市暴跌，上證指數(shù)跌到慘不忍睹的998點(diǎn)，然而便是在這一讓人絕望的時(shí)候，一直阻力巨大的股權(quán)分置改革得以突破。在今年的“冬天”里，我們看到中央政府在小額貸款公司的成立以及對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸政策上正在進(jìn)行突破式的試驗(yàn)。

　　規(guī)律七：冬天過(guò)去，必有春天

　　三十年來(lái)，每一次宏觀調(diào)控，都是高速成長(zhǎng)中的一個(gè)“彎道”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的基本面至今未破。在可以預(yù)見(jiàn)的十年內(nèi)，這里仍將是世界上最具活力的地區(qū)之一，這主要基于以下原因：中國(guó)有全世界最大的人口基數(shù)，隨著內(nèi)需啟動(dòng)政策的生效，人口“紅利”將讓經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)持續(xù)下去；中國(guó)的城市化還在很初級(jí)的階段，在未來(lái)十年內(nèi)，還將有2.5億到3億人口進(jìn)入城市，這將為投資型拉動(dòng)提供巨大的可能性。因此，可以預(yù)測(cè)的是，隨著CPI的下降，信貸政策的松動(dòng)指日可待，熬過(guò)這個(gè)“冬天”，中央政府仍將以投資性拉動(dòng)的方式重新啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)。

　　規(guī)律八：試錯(cuò)代價(jià)，越來(lái)越大

　　中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革一直有“試錯(cuò)”的特征，非到萬(wàn)不得已，既得利益集團(tuán)的“手”決不會(huì)松開(kāi)。政策的市場(chǎng)化松動(dòng)，也是在一輪又一輪的宏觀調(diào)控中得以推進(jìn)，而調(diào)控的代價(jià)則一次比一次巨大。在今年的“冬天”里，創(chuàng)造了“中國(guó)制造”神話的民營(yíng)制造工廠成為最大的犧牲者，而它們的失利除了造成商業(yè)資源的極大浪費(fèi)之外，也帶來(lái)了失業(yè)人口增加、區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)空心化以及上游壟斷企業(yè)利潤(rùn)下降等多種效應(yīng)。“投資拉動(dòng)需求―政策緊急剎車―靠危機(jī)推進(jìn)市場(chǎng)化松動(dòng)”，這樣的政策邏輯已到需要反思的時(shí)刻了。因此，主動(dòng)改革、減少變革代價(jià)已成為中國(guó)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的重要命題。