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一度沉寂的通信設備板塊在上周五午市后突然井噴，中國聯通在午市后臨時緊急停牌，而億陽信通、中天科技等諸多通信股沖擊漲停，從而使得通信板塊成為昨日A股市場的領漲板塊，也一度牽引著上證綜指震蕩盤升。
重組確定增加成長預期
對于通信板塊上周五的崛起，業內人士認為，這與通信運營商的重組塵埃落定有著直接的關聯。
重組意味著兩點。首先，通信運營商的調整將形成積極的整合效應。這一方面削弱原先的內耗現象，提升通信運營商的毛利率。另一方面則可以在整合后釋放出管理效率，提升盈利能力。所以，這對于通信運營商來說，有著積極的意義，尤其是中國聯通。其次，這意味著3G牌照或許不久就將發放，這無疑會加大通信運營商的投資規模，也會改變著目前通信設備業主營業務收入滯增的趨勢。在此之前，通信運營商的重組就已經成為公開的秘密，只不過對于如何重組、重組時間有分歧而已。如此就使得通信運營商不愿意輕易加大投資，也就使得通信設備制造業的規模難以有效拓展。據資料顯示，通信設備制造商在2006年的利潤增幅比全國工業低了3個百分點，到2007年，該差距擴大到15個百分點。而到2008年一季度，通信行業增速繼續放緩的趨勢仍未改變。2008年1-3月，電子信息產品累計進出口總額達2010億美元，增速比去年同期低6個百分點，低于全國增速6.9個百分點。
隨著通信運營商重組的塵埃落定，各通信運營商會迅速加大投資，而且投資方向會有兩個關鍵點。一是對現有業務的投資規模提升。誠如前述，在前期等待重組過程中，通信運營商的投資規模有所縮小，所以，一旦塵埃落定，會對過去投資規模放緩所形成的“欠賬”有一個補還的增大投資過程。二是對新業務的投資規模提升。因為通信運營商重組過后，意味著3G牌照即將發放，或者說水到渠成，此時對通信設備生產企業就會帶來新的訂單，推動著通信設備類上市公司業績的成長預期。
關注兩類個股
筆者認為，通信設備板塊在上周五午市后井噴可能僅僅是一輪中級彈升行情的序幕，后續行情仍有相對積極的樂觀預期。筆者認為，一個交易日的井噴尚不能完全反映通信運營商重組所帶來的積極影響力。此外，由于目前游資等資金在做完川渝板塊之后，迫切尋找一個新的熱門品種。所以，他們對于通信運營商重組的利好消息不會無動于衷，必然加大投資力度，從而形成新的投資機會。也就是說，在本周該板塊仍將反復活躍。
筆者建議投資者重點關注兩類個股，一類是諸如中國聯通這樣的通信運營商股。由于資產整合之后，中國聯通的估值參考系有了較大的變化，在變化過程中，往往會產生較大的投資機會，所以，該股是目前通信行業劇變過程中最為確定的投資品種。而且有網友評論稱：“中國聯通的利好體現在賣C網可以獲得大量的現金，從G網升級到3G采用最為成熟的WCDMA，技術成熟，設備穩定，終端眾多；獲得網通大量傳輸資源。同時升級到WCDMA可以解決現有2G網絡頻率緊張的情況。”如此的利好可以刺激該股反復活躍，從而有望成為通信板塊的龍頭品種。
第二類是基站設備類的個股。由于3G產業在投資過程中，基站等設備投資是先導性的，所以，此類個股最先得益于3G產業投資規模的增長。因此，此類品種建議投資者可密切關注，其中，中興通信有望成為這一細分品種的龍頭，畢竟該公司是目前3G產業中準備時間較長的上市公司，有望充分享受3G產業所帶來的新增市場訂單。類似個股還有新股中的武漢凡谷、奧維通信等。 |