| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2007-12-25 作者：姜學軍 來源:中國證券報 |
|
|
作為銀行現代化、國際化重要標志之一的國際貿易融資業務近年來已為越來越多的銀行所重視，隨各銀行新融資產品的不斷開發和工作力度的加大，貿易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。雖然國內各銀行國際貿易融資業務的發展程度不一，且如其他業務一樣存在同質化等問題，但該業務在融資對象、范圍等方面發生的變化是有目共睹的，正確加以認識，有助于該業務更加健康的發展。
貿易融資的作用從改變企業的資金流到影響企業整個財務管理。國際貿易融資是以國際結算為依托、在國際結算的相關環節上提供的資金融通，進出口商選擇的結算方式直接決定了貿易融資的種類和操作流程，通過結算環節的融資，加速了企業的資金周轉，解決了企業應收賬款或對外付款所面臨的資金困境。但是隨貿易融資業務的不斷發展，對企業產生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動的服務逐漸擴大到資信調查、催收賬款、信用擔保等企業的財務管理。如保理業務即是對企業采取賒銷時提供的集融資、擔保、咨詢、收款、管賬等為一體的一攬子服務，涉及企業的大部分財務管理。同時，一些國際貿易融資的方式開始被成功地移植到國內，可以同時服務于兩個市場，使外貿企業對內、對外業務的資金鏈實現了對接，如“發票貼現”就是國際保理業務在國內貿易中的具體運用，“訂單融資”的申請人即含國際貿易項下出口商也包括國內貿易項下的供貨商。
為滿足進出口企業降低匯率風險、有效控制財務成本等方面的新需求，銀行開始推出結構性的貿易綜合服務方案，如進口付匯時，銀行可提供由進口貿易融資、人民幣定期存款和遠期售匯等三種業務組合而成的業務：在進口貿易結算項下需要進行對外支付時，由銀行憑進口商提交的人民幣保證金或人民幣定期存款存單作為質押，提供進口融資并代為對外支付，同時辦理一筆相同期限的遠期售匯交易，在融資到期時，由銀行釋放質押的人民幣保證金或人民幣定期存款存單，并用于遠期售匯交割以歸還進口融資款項。出口收匯時，銀行也可將多項傳統和新興的貿易融資產品、特色服務以及外匯交易金融衍生產品加以融會貫通，并根據出口商的具體需求“量體裁衣”，對相關產品和服務進行改造和組合運用，通過一套完整的方案以獲得最佳效益。
可見，如今的貿易融資已遠遠超出“融資”本身，其所能發揮的效力涵蓋企業的整個財務管理。
從直接提供貿易融資到銀行通過提供擔保使客戶從第三方獲得融資。國際貿易融資通常由銀行的國際結算部和信貸部聯合操作，因為國際貿易融資不是單純中間業務，而是兩種業務的結合或接替，即先是中間業務后是資產業務，所以國際結算由銀行的國際結算處來進行，融資則由信貸部或公司業務部來完成。這種分工雖然由于銀行內部機構整合而有所變化，但基本格局未改。由銀行直接向客戶提供的融資特點是：資金現實地從銀行轉到客戶的賬戶上，實質是發放一筆貸款，銀行在貿易融資業務中賺取的是貸款利息和手續費。
通過向客戶提供信用擔保，以使客戶能從貿易對方或第三方得到資金融通則是近來國際貿易融資多樣化的一個側面，其特點是：銀行并不一定實際提供資金，而是向客戶借出自己的信用，從而彌補或增強貸款對象的資信，以便從他處得到資金支持。如“銀行承兌融資”就是銀行通過在客戶的遠期匯票上承兌，使之成為匯票的承兌人，匯票的流動性因之增強，方便了持票人在市場上貼現并融進資金。顯然，銀行僅僅在匯票上簽字，沒有墊付資金，但通過借出信譽，使客戶通過市場解決資金問題。應用越來越多的備用信用證也是如此，銀行通過開出備用證向出口商保證，一旦進口商不向出口商支付貨款，則由銀行來付。有了這樣的保證，出口商即可放心地向進口商發貨，進口商于是從出口商處得到了融資。
這種趨勢的出現，不僅方便了客戶，而且也使銀行在資金調度上更加靈活，銀行可以根據自身的資金情況、客戶的資信及業務風險等多個角度來權衡利弊得失，決定是否融資及融資條件等。
國際貿易融資的對象從大企業轉到供應鏈中的中小企業。隨著社會生產方式的不斷深入，市場競爭已從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭。由于同一供應鏈內部的各企業相互依存，不論是供應鏈中的核心企業還是處于弱勢的中小企業，其資金的運作能力和效率都將影響著所在供應鏈的整體運轉與管理成本。以往考慮到風險、成本等因素，銀行的國際貿易融資業務往往青睞于優質企業或大集團，尤其是那些具有壟斷優勢的企業，享盡種種政策優惠的同時，能從多方渠道獲得資金，真正需要資金支持的中小企業卻尋貸無門。
隨著銀行經營理念和思路的轉變，中小企業的貿易融資開始為銀行所關注，并有了專門為之設計的創新產品，如“供應鏈融資”就是其中之一。所謂供應鏈融資是銀行在掌握整個供應鏈情況的前提下，對核心企業的上游和下游企業提供的融資（由于除核心企業之外，供應鏈中的其他企業基本上都是中小企業，所以供應鏈融資的實質就是面向中小企業的金融服務）。與傳統融資方式不同的是，銀行不再看重某個單獨企業的財務和經營狀況，而是關注其交易對象，看其所處的產業鏈是否穩定及整體管理水平，如果供應鏈體系完整，銀行就會對這些中小企業提供融資安排。如中國銀行(601988行情,股吧)的“融易達”就是一種供應鏈融資，它是在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認基礎交易及應付賬款無爭議、保證到期履行付款義務的情況下，銀行在占用買方授信額度的前提下，不再占用賣方授信額度而為賣方提供的貿易融資。此種融資方式充分利用了作為核心企業的買方的額度資源，為周邊的中小企業賣方提供便捷的融資服務，從而提升了供應鏈整體的競爭實力。
供應鏈融資既可以讓中小企業得到實惠，提升了供應鏈整體的質量和穩固程度，也改變了銀行一味依賴大客戶的局面，培養出一批處于成長期的優質中小企業，同時銀行可以掌握供應鏈企業的全部信息，真實地了解企業的經營情況，從而可以更深入地制定個性化服務方案，最終形成銀行與供應鏈成員的多方共贏。
從國際上看，近幾年，國際貿易融資業務在融資方式、市場組織形式等方面發生了很大的變化，其創新的步伐遠在中國銀行業之前。從總體上看，不僅強調和重視流動性、風險性及對國際貿易發展的適應性，而且積極借鑒其他市場的做法，使國際貿易融資更為靈活和方便，如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機構聯合對大額交易共同提供融資；采納了證券市場的管理經驗，運用諸如資本資產定價模型來評估融資風險；通過地域分散化來降低整體風險；采用出售、貸款證券化等方式優化融資組合；甚至出現了二級市場，一改貿易融資缺乏流動性和透明的弊端。可見，我國的國際貿易融資還是剛剛起步，任重道遠，必須不失時機地創新，方能融入世界潮流。 |
|
|
|
|
|
|
|