當前我國商業(yè)銀行不良貸款風險在可控范圍內(nèi)的判斷，是建立在三個前提基礎上的：一，目前各地房地產(chǎn)價格還在持續(xù)上升，與房地產(chǎn)相關的貸款(無論是個人還是企業(yè)的)都可被視作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。即只要房價不跌，與房地產(chǎn)相關的貸款就不會有什么麻煩;二，地方政府的融資平臺債務風險正在逐漸化解，不會對銀行產(chǎn)生多少沖擊;三，未來商業(yè)銀行信貸增長的速度會遠高于不良貸款增長的速度。而事實上，這三個基本前提是否成立是相當不確定的。
隨著影子銀行及地方政府融資平臺逐漸遠離大眾的視野，當前滬深A股出現(xiàn)的泡沫及商業(yè)銀行不良貸款風險成了市場各方最為關注的主題。不過，盡管滬深股市這幾年融資規(guī)模快速擴張，企業(yè)從股市獲得的融資越來越多，占比也在上升，但與銀行相比，就不免小巫見大巫了。當前我國商業(yè)銀行占整個融資的比重在70%以上，比重仍然絕對高，所以銀行的任何問題都可能成為市場的聚焦點。
2014年以來，隨著我國商業(yè)銀行的不良貸款余額及不良貸款率雙升，銀行信貸資產(chǎn)的質(zhì)量問題成了市場各方追蹤的主題。查閱相關數(shù)據(jù)，目前商業(yè)銀行不良貸款余額從2012年初的5265億逐漸上升至今年一季度的9825億，增幅達87%。商業(yè)銀行的不良貸款率從2012年三季度開始緩慢上升，升勢從2014年起加快。截至今年一季度升至1.39%。2014年，商業(yè)銀行不良貸款余額按年上升42%，增幅高于總貸款余額的14%，面對這種情形，輿論自然要追問，商業(yè)銀行不良貸款的風險有多高?未來會發(fā)生什么樣的變化?以我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的制度，有沒有抵御這種不良貸款雙升的能力?
或許多數(shù)人會認為，當前我國商業(yè)銀行的不良貸款風險是在可控的范圍內(nèi)。因為，從去年以來商業(yè)銀行的不良貸款余額及不良貸款率雖然雙雙上升，但無論是不良貸款余額還是不良貸款率都還不高。但是，不該忽略的是，上述判斷是建立在以下三個前提基礎上的：第一，目前國內(nèi)各地房地產(chǎn)價格還在持續(xù)上升，所以，與房地產(chǎn)相關的貸款(無論是個人還是企業(yè)的)都可被視作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。即只要房價不跌，與房地產(chǎn)相關的貸款就不會有什么麻煩;第二，地方政府的融資平臺債務風險正在逐漸化解，不會對銀行產(chǎn)生多少沖擊;第三，未來商業(yè)銀行信貸增長的速度會遠高于不良貸款增長的速度。而事實上，這三個基本前提是否成立是相當不確定的。
就當前中國房地產(chǎn)市場的情況而論，5月房地產(chǎn)市場確實有所好轉，但主要來自于一二線城市，三四線城市的房地產(chǎn)市場根本就沒有啟動，至于未來趨勢如何還存在不少變數(shù)。有一種估計認為，當前房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)更多的是短期變化，而我國房地產(chǎn)市場深層次的結構性矛盾根本就沒有解決，政府不出臺重大的房地產(chǎn)改革政策，房地產(chǎn)市場要擺脫當前的困境是沒有可能的。
再說，一二線城市住房市場的好轉，主要得益于去年的“9·30”、今年的“3·30”等住房信貸政策，還有央行的多次降準降息。而從這兩個房地產(chǎn)新信貸政策實施的實際效果看，還是不能讓住房市場從根本上轉型，回歸到消費市場，或以此來消化當前全國嚴重過剩的住房庫存。而如果以投資投機為主導的房地產(chǎn)市場不轉型，那么這樣的房地產(chǎn)市場發(fā)展是斷不可持續(xù)的。三四線城市尤其是如此。
當前房地產(chǎn)市場累積的嚴重矛盾，不僅表現(xiàn)為待售面積巨大，更表現(xiàn)為盡管城市里許多住房已銷售出去了，但完全砸在住房投資者手上，空置率相當高。前者表現(xiàn)為許多二線以下城市所打造的新城，很多都成了鬼城，即使大幅降低銷售價格，也難以銷售出去，而那些銷售出去的住房則既不能以更高的價格賣出，也無法以合理的租金出租，哪里還談得上什么投資價值?在沈陽、貴陽、昆明、濟南等城市，如此嚴酷的形勢已逼得一些房地產(chǎn)開發(fā)商不得不退出了這些市場。既然這些借助銀行信貸杠桿銷售的住房失去了投資價值，那這些城市的房地產(chǎn)隨時都面臨著泡沫破滅的風險。到時候，銀行不良貸款風險不全都會暴露出來么?
比如，溫州本來為我國經(jīng)濟最為活躍與市場最為發(fā)達的地區(qū)之一。在經(jīng)濟發(fā)展與繁榮時期，溫州銀行業(yè)的資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)的，溫州各銀行的效益也領先全國同行。可是，從2011年溫州房地產(chǎn)市場價格開始調(diào)整一直到現(xiàn)在，溫州有些樓盤的房價下跌50%以上了。隨著房價下跌，與房地產(chǎn)相關的銀行信貸風險全都暴露出來了。目前溫州總貸款僅有7000億左右，而其不良貸款總量就達1600億。銀監(jiān)會認可的溫州銀行業(yè)的不良貸款率為5%，但實際上達到25%以上。足見溫州銀行業(yè)面臨的風險有多么高!比起溫州，目前不少城市的房地產(chǎn)市場風險或許還有過之而無不及。
再說各地方政府融資平臺的債務，說實話，個別地方政府從銀行獲得貸款的第一天起就做好了不還款的準備。這些貸款管理不善、信息透明度低，而且盈利較弱。這自然給銀行積累巨大的潛在風險。國務院在去年10月印發(fā)的《關于加強地方政府性債務管理的意見》中明確提出，剝離融資平臺為地方政府融資的職能，并幫助地方政府融資平臺債務轉換。這些政策舉措對防止地方融資平臺債務繼續(xù)擴張，對銀行清理有關債務的風險發(fā)揮了積極的作用。但問題在于，各地方政府融資平臺的債務到底有多少，其債務轉換是否能夠順利推進，應該是不確定的。
測量當前商業(yè)銀行的不良貸款風險，還有兩個重要指標：撥備覆蓋率和資本充足率。前者是指貸款準備對不良貸款的比率，這反映了銀行對銀行損失的彌補能力以及對貸款風險的防范能力。后者是銀行的資本總額與加權風險資產(chǎn)總額的比例，反映了銀行能以自有資本承擔的損失能力。我國商業(yè)銀行的撥備覆蓋率由2007年的41.4%升至2012年的295.5%峰值，今年一季度又回到了212.0%的水平。商業(yè)銀行的資本充足率從2007年的8.7%升至今年一季度的13.13%。所以，從這兩項指標來看，眼下商業(yè)銀行應有足夠能力抵御不良貸款風險。但是，這些都是靜態(tài)指標，而市場流動性的突然變化與風險，是無法用這兩項指標來測算的。
還有一點更不能忽略，利率市場化改革正在大大改變我國銀行業(yè)的生態(tài)環(huán)境，正在加速改變銀行業(yè)的運作機制、行為方式及競爭方式。在這種大趨勢下，如果商業(yè)銀行的競爭能力得不到提升，其盈利空間持續(xù)壓縮，將會對貸款產(chǎn)生巨大的質(zhì)的影響。僅從這一點上來觀察，商業(yè)銀行貸款的風險就不容低估，絕對不可掉以輕心。
