*ST長油與*ST鳳凰是央企的一對難兄難弟。前者于去年6月5日起正式退出A股市場，成為A股市場上首家退市的央企。后者則自去年5月16日起被深交所暫停上市，不少業內人士期盼著*ST鳳凰能夠步*ST長油后塵，為A股退市制度再樹一個標桿。
　　不過，這對難兄難弟日前都有“好事臨門”，續寫央企“不死鳥”神話。A股退市制度也因此再度面臨考驗。
　　先說“難兄”*ST長油。雖然在去年6月5日被“強制死亡”，成為“央企退市第一股”，不少業內人士甚至為此送上掌聲，認為*ST長油的退市有利于警示市場投資風險，有利于“不死鳥”神話的終結。但從日前來看，*ST長油大有起死回生之勢。該公司在完成重整之后，已于今年4月20日在股轉系統退市公司板塊正式掛牌轉讓（公司名稱改為“長油5”，代碼400061）。結果這家退市股遭到市場如新股一般的炒作，截至5月7日，該股在13個交易日里已連續拉出13個“一”字漲停。而從其巨額的封盤來看，這種“一”字漲停有望得以延續。
　　該公司股價表現之所以如此強勁，顯然與其重整計劃實施后，公司業績的改善有關。其今年一季報顯示，公司總資產81.3億，凈資產18.28億元，一季度實現凈利潤1.2億元。從2013年巨虧59.22億元到今年一季度扭虧為盈，該公司已完成了起死回生的第一步。只要把這種趨勢保持下去，該公司重返A股只是時間問題。
　　再看“難弟”*ST鳳凰，其命運較之于*ST長油來說要平坦許多。該公司雖然于去年5月16日起被暫停上市，但終究沒有被正式退市。今年5月5日，該公司董事會已向深交所提出公司股票恢復上市申請。而根據該公司發布的2014年年報，去年該公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤43億元，基本每股收益4.25元。如果不出意外，該公司的恢復上市并無懸念。
　　一對央企的難兄難弟，一個走在起死回生的路上，一個繼續扮演著股市“不死鳥”的角色，這對于A股退市制度顯然是一個嚴峻的考驗。回想*ST長油退市之時，輿論上一片歡呼聲，*ST鳳凰也因為退市的壓力，股價被打壓到了每股2.53元。因為從退市制度來說，就是要讓一些垃圾公司退出A股市場，并以此樹立A股市場價值投資的理念，讓A股市場告別投機炒作，讓投資者不再炒作垃圾股。
　　但央企這對難兄難弟的表現，足以讓A股退市制度陷入尷尬境地。股市“不死鳥”仍然還在上演“不死鳥”的神話，即便“強制死亡”，“不死鳥”仍然還會起死回生。如此一來，那些所謂的價值投資理念，那些讓投資者告別垃圾股炒作的動機，統統都被這些股市“不死鳥”們碾得粉碎。
　　如*ST鳳凰2014年實現每股收益4.25元，而其暫停上市時的股價僅為2.53元，一旦恢復上市成功，*ST鳳凰股價會暴漲到多少未可知。那些潛伏其中的牛散們將賺得盆滿缽滿。據公開資料，超級牛散孟祥龍就持有*ST鳳凰3628.85萬股。還有徐翔家族，持有1.485億股*ST長油，其建倉成本推測在每股0.8元以下，目前已經獲得億元巨利，一旦*ST長油回歸A股，其暴利更加驚人。
　　正是基于牛散孟祥龍及徐翔家族賺錢的這種示范效應，同時也是*ST長油與*ST鳳凰這對難兄難弟的示范效應，投資者又如何能夠與垃圾股說再見呢？這就難怪進入強制退市程序的*ST博元股價也是一再異動，誰能說*ST博元不會成為又一只“不死鳥”呢？