相對A股而言，H股實際表現仍較為落后，中長線價值仍在，短線則需要關注A股回調的風險。
以前不少人會問，買港股要留意什么?以前，專家們會說要留意環球經濟、內地經濟、美國財金政策等等。不過，在過去的一個月，港股投資者什么也不用看，只需要知道內地投資者的喜好，就可以穩賺了。原因是內地資金瘋狂涌入香港，以他們的喜好進行部署，港股的新大時代仿佛重臨!
內地證券市場指數持續飛漲，作為呼應措施，中央政府早前批準內地基金赴港買股，正面效果開始涌現。港股在剛過去的周三大幅上升961點，為近三年半最大升勢，而反映國企股走勢的H指升勢更為凌厲，大漲733點。中資股份聯手雄霸港股成交榜，在20大成交股份當中，85%均為中資股或相關股份，最為厲害的“股王”騰訊更猛漲3%，再創歷史新高，市值逼近1.5萬億港元。
此外，港股主板成交額亦達2500億港元，為歷史新高，平均每秒達1263萬港元的成交量，比香港回歸前1997年的“狂牛”更為厲害。昨日資金大舉流入，港股通單日105億元人民幣額度首次用罄，顯示內地資金積極進入港股市場。筆者估計內地資金將主導港股未來半年走勢，而中資股將最受追捧，對港股而言，目前或許只是一個新開始。
港元匯率近日持續上揚，這反映有資金大舉進入港元市場。的確，在內地資金帶動下，市場對港元存在火熱需求，同時，亦有不少港元買盤來自海外，反映海外資金與內地資金同步大舉買入港股。
為何在滬港通啟動五個月后的今天，港股才出現火爆局面呢?筆者認為這與上月底中國證監允許沒有合格境內機構投資者(QDII)資格的公募基金參與港股通，有一定的關聯性。在新機制下，內地變相開放萬億規模的資金南下。觀察其后數據，滬港通南下資金持續上升，而北向資金卻出現持續四天的資金流出，資金南北走向開始出現扭轉。
受此影響，香港交易所的市值攀升至2570億港元的歷史新高，成為全球最大市值交易所。環球基金經理終于承認A股已經進入牛市，這牛氣將通過滬港通傳導到港股。哪些港股板塊會受惠呢?筆者認為一切需要視乎內地投資者采取何種姿態，故此如何能捕捉內地投資者的喜好，更成為香港投資界學習的重點。無疑，中資股將主導港股未來市況，而強勢應可維持一段時間。
不過，投資者要把握市場升勢也不容易，在剛剛過去的周三，港股瘋狂，曾出現個別券商成交系統無法承受的異象，逾萬散戶在同一時間登入證券戶口，導致交易系統緩慢，甚至是失靈。
港股急升，波動性大增，短線難免會出現波動。不過，若投資者確認牛市已經形成，中長線的部署顯得極為重要。自去年滬港通推出后，筆者已看好內地及香港股市，這次港股急升雖突然，但是也不是沒有原因。作為已持有股份的投資者，繼續持有應為上策。不過，尚未進場的投資者，進入市場的時機則較難掌握，風險一點也不低。相對A股而言，H股實際表現仍較為落后，中長線價值仍在，短線則需要關注A股回調的風險。經驗表明，股市升得太多或太快，短線調整的機會更大。若A股市場杠桿比重過高，市場氣氛逆轉，市場狀況將極為慘烈。盡管如此，筆者認為在更長線的未來5至10年，A股牛市仍然存在，特別在內地資本市場逐步自由化的前提下，A股的價值將全面發揮，港股作為A股的周邊股市同步會受惠。
