5月份，全國70個大中城市新房價格平均環比下跌0.16%，是2012年6月份以來首次由漲轉跌。這次統計數據顯示的房價變化，被看成是樓市真正意義上的一次拐點：一是環比下跌城市的數量首次超過上漲城市;二是素來堅挺的一線城市房價也首現頹態，上海、深圳房價出現近兩年來首次環比下跌;三是部分城市的房價跌幅創出紀錄，比如北京二手房價格環比跌幅排全國第一，創下28個月新低。
對于這次房價的轉折性變化，有兩個問題值得關注：房價下降的“推手”是誰?未來市場趨勢如何演變?
來自統計部門的解釋是，部分城市由于庫存壓力較大，加上近期市場預期不明，購房者持觀望情緒，一些房企推出促銷優惠，導致房價有所下降。這一說法雖有道理，但不是房價轉折的全部原因，除此之外，還應該與房企目前面臨年中大考壓力、銀根偏緊、經濟增長放緩以及房價過高等“推手”有關。
盡管推動房價下跌的因素很多，但有一個共識是，這一輪不是行政之手推動，而是市場之手推動。那么，從市場角度來分析，鑒于很多城市庫存量大，再加上預期不明，需求不振，房價存在繼續下跌、調整的可能性，但這并不意味著房價從此會一路下行。
消化庫存為房價繼續下降留下了空間，但消化庫存不是無限期的，在鼓勵剛性需求、開發商放慢供應、宏觀經濟企穩等因素推動下，庫存在一定時間內應該會回歸到合理水平或接近合理水平。也就是說，短期內房價應該會繼續放慢增長速度或者繼續下降，但是，房價中長期走向仍充滿不確定性。
而且，這次房價能下滑多遠，不完全取決于消化庫存的進度，還取決于貨幣政策和政府態度。眾所周知，房價問題實際是貨幣問題，這一輪房價調整與貨幣收緊有關，下一步變化必然也與貨幣政策有關。最近，央行“定向降準”釋放流動性，就不排除會有資金流向樓市。此外，盡管國家決策部門對當前樓市沒有明確表態，但明里暗里救市的地方政府有可能會越來越多，這必然會干擾房價下行。
總之，房價短期內繼續下跌的可能性較大，但下跌多久、跌幅有多大仍充滿變數，因為房價不是單純的商品價格問題，而是與民生、貨幣、宏觀經濟、地方政績、城鎮化等多種因素交織在一起。