雖然2013年銀行利潤增速下滑，但是工商銀行等大銀行的現(xiàn)金分紅水平仍然按比例提升。觀察工商銀行歷年現(xiàn)金分紅金額，每年保持一定比例的增長，此政策或為鼓勵境外投資者持股，國內(nèi)A股藍籌股如果也能學(xué)習(xí)工商銀行的現(xiàn)金分紅策略，將給投資者帶來更多驚喜。
先看工商銀行從2006至2013年每年的每股稅前分紅數(shù)額，分別為0.16元、0.133元、0.165元、0.17元、0.184元、0.203元、0.239元、0.2617元。投資者可以發(fā)現(xiàn)，從2007年開始，工商銀行每年分紅都在增加，2013年的分紅金額較2007年增長約一倍，年均增長率約為11.94%。
從中可以看出工商銀行回報投資者的策略，即不管經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危欢ㄒＷC分紅水平逐年增加，這一點對于A股投資者可能無所謂，但是對于香港投資者和其他境外投資者卻有很大的誘惑，而且成熟股市在計算市盈率時也是以分紅作為衡量標(biāo)準(zhǔn)的。
假如有某美國公司，每股收益1美元，股價10美元，每股分紅0.5美元，那么投資者就認(rèn)為該公司的市盈率為20倍，而非A股投資者認(rèn)為的10倍。市盈率從本質(zhì)上講為投資者用多少年可以收回投資，實實在在的現(xiàn)金分紅正是收回投資理論上的最佳途徑。
所謂價值投資，并不是瘋狂追求成長性和每股收益，最終所有的概念和題材都必須要落實到現(xiàn)金分紅上。上市公司每股收益、凈資產(chǎn)都有可能造假，惟獨現(xiàn)金分紅肯定是真的，因為上市公司要實實在在掏錢給投資者。
A股上市公司也應(yīng)多向工商銀行學(xué)習(xí)，每年保持現(xiàn)金分紅持續(xù)增長，這樣的公司或許不是增長最快的，但一定是真正能夠賺到錢的好公司。
投資者也可以根據(jù)現(xiàn)金分紅持續(xù)情況來衡量上市公司投資價值，如果一家公司能夠持續(xù)分紅五年以上，表明這家公司至少連續(xù)五年的業(yè)績比較真實;這家公司沒欠銀行或供貨商的錢款;這家公司愿意給投資者提供穩(wěn)定的收入來源。具有這些特點的公司曾經(jīng)有佛山照明、雙匯發(fā)展等，它們在股價上令投資者還是比較滿意的。