回到正常秩序后，中國和世界經濟形勢都不會像危機時期那樣瞬息萬變，此時分析判斷經濟形勢，就不能再像危機思維那樣，糾結零點幾個百分點的變化，單邊放大下跌或上漲的信息。產業結構調整包括新產業結構的形成，將其理解成某些產業的去產能化是不全面的。調整對外貿易結構，推動各層次服務業的發展，也應成為新產業布局的一部分。鼓勵第三方支付平臺向為實體經濟服務的方向發展，可能是穩增長最重要、最可持續的突破性戰略措施。

　　采購物流經理人協會昨天發布的3月PMI綜合指數為50.3%，在1、2月連續微降以后微升。其所顯示的經濟平穩性，顯然與前期國內外一些市場人士關于中國經濟將嚴重下滑，需要穩增長刺激政策的判斷不一致。國內外市場人士近兩年來對中國經濟形勢幾乎屢判屢錯，不僅對資本市場產生極大誤導，還鼓動了市場對政策的不理性期待，卻忽略穩增長真正應該關注的問題。

　　筆者認為，這種對經濟形勢判斷失誤源自危機思維方式上的誤用。殊不知類似的數據變化，在不同的宏觀大環境下其意義是很不一樣的。2008年暴發國際金融危機，全面沖擊全球經濟，2009年發達經濟體全面大幅衰退，新興市場國家也遭池魚之殃。那時的全球各經濟體都像驚弓之鳥，任何風吹草動，都可能意味著新的風險。因為在危機狀態下任何數據的微小變化都可能攜帶了非常實質性的信息，非常可能造成實質性的影響。所以，在危機環境下高度關注數據，從數據變化中捕捉形勢惡化的蛛絲馬跡，對投資人、對政策決策者們，都至關重要。我們姑且把這種思維分析方式稱為危機思維。2008年以來，危機思維的分析方式主導了全球宏觀經濟形勢的分析和判斷，對各國政策決策和資本市場走勢產生重大影響，我國當然也不例外。

　　但是，危機思維的分析方式不能被固化。當驚濤駭浪已避過，經濟逐漸回到正常的秩序以后，分析經濟形勢就該更尊重經濟發展的一般規律。特別在中國經濟已進入新的發展階段，經過各方面的全面深入的探討發現，在增長的比較優勢和條件已發生根本變化的國際國內大環境下，中國經濟的“潛在增長速度”已落在了7%至8%的“合理增長區間”。根據經濟學的基本理論，潛在增長水平具有內在的穩定性。換句話說，與前三十年的高增長比較，中國經濟新的發展階段的增長速度有所放緩，并在合理的增長“區間”內保持穩定增長，短期內一些月度數據發生的小幅的變化，并不包含趨勢性改變的信息，不應該影響經濟增長的穩定態勢的判斷。

　　回到正常的秩序以后，中國和世界經濟形勢都不會像危機時期那樣瞬息萬變，相鄰月度數據的變化更多出于短期規律性的、季節性的因素，或一些突發事件，此時分析判斷經濟形勢和未來的態勢，就不能再像危機思維那樣，糾結零點幾個百分點的變化，單邊放大下跌或上漲的信息。更應避免把數據小幅變化與出臺應對危機的刺激政策聯系起來，在當前，典型的表現就是與所謂“刺激”政策的代名詞“穩增長”政策聯系起來，誤導政策和市場。

　　轉變危機思維，尊重經濟規律，是準確把握形勢的關鍵。

　　不過，不糾結零點幾個百分點的漲跌，不意味著對于數據變化不給予必要的關注。特別重要的是要把數據變化的原因分析清楚，確定哪些變化屬正常情況不必擔心，哪些變化是可能打破平衡增長的問題，有必要對癥下藥采取相應的措施，保證經濟在合理區間內的平穩增長。

　　分析一季度的經濟數據，筆者認為，1、2月的數據相對前一年有所下滑，最主要的原因是季節性因素的影響。因為春節的假日，加上農村勞動力的返鄉時間較長，而且由于勞動力供給不充分，很多項目節后恢復開工也較往年晚數天。因此，投資增長、工業利潤等數據的增幅有所下降是可以解釋的。特別要指出的是，這只是增幅下降，投資和工業利潤仍然是增長的，而且2月9.4%的工業利潤增長仍然在資本的社會平均收益水平上。簡單以“下降”來解讀，顯然是對信息有所扭曲至少是沒有完全信息對稱。更何況，一季度數據因為季節性因素成分較大，通常不作為判斷和預測全年經濟增長態勢的依據。

　　當然，今年也不是不存在可能打破平衡增長的因素。在結構調整和轉型的關鍵時點，特別是對過剩產能的調整一定會帶來相關企業投資的下降，產生對經濟增長壓力，因此，眼下保持經濟持續穩定的關鍵，是產業結構調整的“平穩”。

　　產業結構的調整包括新產業結構的形成，將其理解成某些產業的去產能化是不全面的。如果新的產業結構，或者說新產業布局的形成能與不合理的產業結構調整同步，合理產業結構形成過程中一定會加大相關投資，那就會與不合理產業結構調整過程中的投資下降產生一定的對沖和平衡，不但調結構帶來的不平穩增長的壓力會得到化解，更可期待培育出新發展階段的新增長點。

　　要達成這樣的效果，在宏觀層面需要加強對新產業布局的戰略研究和規劃，企業層面，要引導升級、調整和轉型的主動性和能力的提升。政府更多在宏觀層面上發揮引導作用，政策上提供正確的幫助，企業要發揮自身的主觀能動作用，兩方面都不能互相取代。如果企業沒有發展后勁，政府不能拔苗助長，企業不能過度等待和依賴政府政策的扶持。對外貿易結構的調整，鼓勵對外投資的各項政策，推動各層次服務業的發展，也應成為新產業布局的一部分，而不是簡單產能過剩的轉移。

　　實現平穩增長，不能再簡單靠政策，而應向改革要紅利。在短期內，如果加快國企混合制的改革，一方面對國企的現代公司治理結構建設和國企的經濟活動的效率提升有促進作用，另一方面可能吸引民間資金的投資，釋放民營經濟的活力，對平穩經濟增長的效果會非常明顯。對國有壟斷企業的改革，提升國有企業的競爭力也會對當前的經濟增長有直接作用。

　　另外，鼓勵第三方支付平臺向為實體經濟服務的方向發展，解決中小企業、小微企業貸款難的問題，可能是穩增長最重要、最可持續的突破性戰略措施。第三方支付體系的優勢在于，其支付賬戶鏈接了網店和消費者。第三方支付平臺高度對稱了網店背后小微企業的各方面信息，包括信用、經營、財務等花了很高成本也未必可獲取的信息。如果第三方支付平臺給投資人提供這些小企業的信息，讓投資和融資方的信息充分對稱而做出符合彼此利益的決策，將破解小微企業貸款難的世界性難題，這不僅會是2014年中國經濟平穩增長的重量級保險系數，而且必定會中國經濟持續平穩增長的基石。